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NTU Management Review Vol. 34 No. 1 Apr. 2024

另外，未列表的各變數 Pearson 相關係數表顯示，正常投保金額與審計公費呈
顯著負相關，異常投保金額與審計公費呈顯著正相關，然而相關係數係在未納入控
制變數所做之初步統計結果，仍需進行迴歸分析做進一步檢視。部分自變數間，相
關係數絕對值雖超過 0.5，但在後續迴歸分析，所有自變數之變異膨脹因子 (Variation
Inflation Factor; VIF) 均未超過 10，顯示本文實證模型並不存在明顯的多重共線性問

題。

二、單變量分析
為了進一步了解超額投保與投保不足樣本特性，本文以異常投保金額之正負
值，將樣本區分為超額投保 (ABNORMAL > 0, N = 2,413) 與投保不足 (ABNORMAL
< 0, N = 3,670) 兩組子樣本，比較兩組樣本間各變數的平均數與中位數是否存在顯
著差異，結果彙總於表 8。本文發現，無論是 t 檢定或是 Wilcoxon 等級和檢定均顯

示，相較於投保不足的樣本，超額投保樣本的審計公費較高，支持超額投保可能促
使管理階層從事自利行為，因而提高審計風險與審計公費。本文進一步將樣本區分
為 INSURER = 1 (N = 489) 與 INSURER = 0 (N = 5,594) 兩組子樣本，比較兩組樣本間
各變數的平均數與中位數是否存在顯著差異，結果彙總於表 9。本文發現，無論是
t 檢定或是 Wilcoxon 等級和檢定均顯示，相較於 INSURER = 0 樣本，INSURER = 1
樣本的審計公費較高，支持具有保險業務關係之機構投資人，可能存有利益衝突而
弱化機構投資人監督力道，因而提高審計風險與審計公費。
綜合表 8 及表 9 結果發現，相較於投保不足樣本，超額投保樣本具有保險
業務關係之機構投資人 (INSURER = 1) 比例較高，而且相較於 INSURER = 0 樣

本，INSURER = 1 樣本擁有較高的異常投保金額；另外，相較於投保不足樣本及
INSURER = 0 樣本，超額投保樣本及 INSURER = 1 樣本，均擁有較低的應收帳款與
存貨佔總資產比率，且董事長兼任總經理的情形較不常發生，並擁有較高的審計公
費、企業規模、子公司家數、獲利能力、董事會人數、大股東持股率、機構投資人
持股比率、股份盈餘偏離差，且由四大會計師事務所查核之公司較多、會計師事務
所查核任期較長。以上之單變量比較分析，雖然僅能做為初步參考，但超額投保樣
本及 INSURER = 1 樣本均擁有較高的審計公費，且具備一些相同特性，兩者可能對

審計公費存有交互作用的影響。

三、實證結果
本文參考過往文獻建立投保金額預測模型式 (2)，模型之預測值為正常投保金
額 (NORMAL)，誤差項為異常投保金額 (ABNORMAL)，再用審計公費模型式 (1) 檢

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