Page 77 - 臺大管理論叢第32卷第1期

NTU Management Review Vol. 32 No. 1 Apr. 2022

表 5 可扣抵稅額減半及富人稅施行後對公司股利政策之影響
模式 (3) 模式 (4)
變數 係數 係數
Intercept -0.26*** -0.43***
(-5.09) (-8.23)
0.05*** 0.07***
POST it
(6.97) (5.11)
0.00
DIR_H it
(0.26)
ICR_H 0.20***
(15.06)
0.01
POST it × DIR_H it
(0.26)
POST it × ICR_H -0.05***
(-2.51)
DIR_H it × ICR_H 0.05***
(2.52)
POST it × DIR_H it × ICR_H 0.00
(0.13)
SIZE 0.03*** 0.03***
(8.70) (10.80)
FCF 0.62*** 0.52***
(16.07) (14.32)
DEBT -0.49*** -0.44***
(-11.57) (-10.97)
GROWTH -0.01*** -0.01**
(-3.72) (-2.39)
ROE 0.81*** 0.62***
(30.88) (25.18)
DUALITY -0.01 -0.01
(-1.02) (-1.08)
AUDIT_COM 0.03*** 0.04***
(2.90) (3.76)
DIR_NUM 0.14*** 0.13***
(8.49) (7.75)
R 2 0.25 0.29
F 值 381.75*** 368.50***
樣本觀測值 8,194 筆 8,194 筆
**
*
***
註： 表示達 10% 顯著水準； 表示達 5% 顯著水準； 表示達 1% 顯著水準。
各變數之定義請詳表 2。括號為 t 值。標準差估計係採用 Petersen (2009) 群聚穩健標準誤
(Cluster-adjusted Standard Error) 矯正公司別、年度別及電子/非電子業別三個群聚異質性後之
標準差。

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