Page 72 - 臺大管理論叢第32卷第1期

The Effects of Halved Imputation Tax Credits and Wealthy Tax on the Dividend Policies of Listed Companies:
A Comparative Study of Family and Non-Family Firms in Taiwan

0.23 0.42 0.00 1.00
POST it × DIR_H it
POST it × ICR_H 0.23 0.42 0.00 1.00
PRE × DIR_H it × ICR_H 0.04 0.20 0.00 1.00
POST it × DIR_H it × ICR_H 0.12 0.33 0.00 1.00
SIZE 15.26 1.34 12.42 19.54
FCF 0.03 0.10 -0.39 0.29
DEBT 0.07 0.09 0.00 0.39
GROWTH 1.63 1.21 0.45 8.18
ROE 0.06 0.15 -0.67 0.40
DUALITY 0.34 0.47 0.00 1.00
AUDIT_COM 0.12 0.32 0.00 1.00
DIR_NUM 2.21 0.21 1.39 3.56
其中：
DIV 股利支付率 ： 每股現金股利/每股盈餘；
稅制變革前一年度 稅制變革前一年度之虛擬變數，2013 年
PRE ：
之虛擬變數 度設為 1，否則為 0；
稅制變革後之虛擬 稅制變革後之虛擬變數，2014 年後設為
POST it ：
變數 1，否則為 0；
董監個人持股之虛擬變數，公司之董監
董監個人持股之虛
DIR_H it ： 個人持股比率大於全體樣本之中位數者
擬變數
設為 1，否則為 0；
可扣抵稅額之虛擬變數，公司之可扣抵
可扣抵稅額之虛擬
ICR_H ： 稅額大於全體樣本之中位數者設為 1，
變數
否則為 0；
富人稅及可扣抵稅 董監個人持股之虛擬變數與可扣抵稅額
DIR_H it × ICR_H ：
額減半之聯合效果 之虛擬變數之交乘項；
稅制變革前之富人 稅制變革前一年度之虛擬變數 × 董監持
PRE × DIR_H it ：
稅效果 股比率之虛擬變數；
稅制變革前之可扣 稅制變革前一年度之虛擬變數 × 可扣抵
PRE × ICR_H ：
抵稅額減半效果 稅額之虛擬變數；
稅制變革後之富人 稅制變革後之虛擬變數 × 董監持股比率
POST it × DIR_H it ：
稅效果 之虛擬變數；
稅制變革後之可扣 稅制變革後之虛擬變數 × 可扣抵稅額之
POST it × ICR_H ：
抵稅額減半效果 虛擬變數；
稅制變革前一年度之虛擬變數 × 可扣抵
稅制變革前之租稅
PRE × DIR_H it × ICR_H ： 稅額之虛擬變數 × 董監持股比率之虛擬
顧客效果
變數；
稅制變革後之租稅 稅制變革後之虛擬變數 × 可扣抵稅額之
POST it × DIR_H it × ICR_H ：
顧客效果 虛擬變數 × 董監持股比率之虛擬變數；

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