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臺大管理論叢
第
26
卷第
2
期
189
表
5
以不同公司年齡組別的平均現金持有比例做為被解釋變數，且以平均預防性動機程度做為解釋變數之迴歸分析
被解釋變數：
AvgCash
A
被解釋變數：
AvgCash
NA
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
Intercept
-0.070
0.742 -0.129
-0.090
-0.084
-0.079 -0.116 0.972 -0.193 -0.146 -0.127 -0.130
(-2.42)
b
(5.54)
a
(-4.20)
a
(-2.94)
a
(-3.50)
a
(-2.62)
b
(-2.62)
b
(4.55)
a
(-4.26)
a
(-3.16)
a
(-3.65)
a
(-2.85)
a
AvgCFVOL
IND
1.565
1.996
(3.56)
a
(2.97)
a
AvgSIZE
-0.033
-0.044
(-6.47)
a
(-5.43)
a
AvgMB
0.010
0.014
(1.76)
c
(1.70)
c
AvgCAPEX
0.482
0.529
(2.07)
b
(1.77)
c
AvgRD
A
2.138
3.287
(5.17)
a
(5.54)
a
AvgDEF
0.190
0.227
(2.87)
a
(2.25)
b
AvgCF
0.165 -0.090 0.093 0.073
0.367
0.306
0.308 -0.040 0.188 0.230 0.587 0.487
(1.30)
(-0.78)
(0.48)
(0.43)
(3.34)
a
(2.41)
b
(1.59)
(-0.22)
(0.67)
(0.90)
(3.72)
a
(2.53)
b
AvgNWC
0.443 0.311 0.656 0.600 0.318
0.469
0.650 0.460 0.921 0.863 0.399 0.700
(5.54)
a
(4.58)
a
(12.12)
a
(9.62)
a
(3.95)
a
(5.45)
a
(5.32)
a
(4.25)
a
(11.50)
a
(9.19)
a
(3.45)
a
(5.34)
a
AvgDEBT
0.103 0.156 0.346 0.270
0.249
0.155 0.176 0.232 0.487 0.399 0.340 0.256
(1.13)
(2.61)
b
(4.70)
a
(3.50)
a
(4.08)
a
(1.68)
c
(1.25)
(2.43)
b
(4.48)
a
(3.44)
a
(3.88)
a
(1.82)
c
N
49
49
49
49
49
49
49
49
49
49
49
49
R
2
0.876
0.918
0.847
0.854
0.900
0.865
0.858 0.898 0.837 0.838 0.900 0.847
a
，
b
與
c
分別表示顯著水準
1%
，
5%
與
10%
。