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The Regulation of Non-GAAP Reporting and Earnings Management: Evidence from the Recognition of
Opportunistic Special Items

表 2 變數定義彙總表
變數名稱 定義
特別損益項目，將特別損益項目乘以 (-1) ，僅包含使損益減少的特別損益項
SI
目。若無使損益減少的特別損益項目，則為 0。
投機性認列特別損益項目，迴歸式 (1) 的殘差項。若無使損益減少的特別損益
OppSI
項目或其估計值 (Estimate) 小於 0 時，則將 OppSI 設定為 0。
達到分析師盈餘預測比率，首先若分析師預測誤差介於 0 至 0.03 之間，為 1；
MBEPCT
否則為 0。再以季作為樣本區間，計算當年達到分析師盈餘預測比率。
為時間虛擬變數，C&DIs 發布後之年度（2010 年及以後之年度）為 1；否則
Post
為 0。
Post_2008 為時間虛擬變數，若年度為 2008 年及以後之年度為 1；否則為 0。
Post_2009 為時間虛擬變數，若年度為 2009 年及以後之年度為 1；否則為 0。
公司是否揭露非 GAAP 盈餘，若公司在盈餘宣告新聞稿中揭露非 GAAP 盈餘
NonGAAP
資訊，為 1；否則為 0。
控制變數
Returns 公司報酬，公司權益當年市場價值變動數。
ROA 資產報酬率，當年稅後淨利除以期末總資產。
BTM 權益淨值市值比，期末公司權益帳面金額除以權益市場價值。
是否有公司合併，為虛擬變數：若公司於當年或去年發生併購活動，為 1；否
Merger
則為 0。
銷貨是否大幅下降，為虛擬變數：若銷售成長位於第一個五分位數內，為 1；
LargeSalesDecline
否則為 0。
Growth 銷貨成長率，當年銷貨收入減去去年銷貨收入，除以去年銷貨收入。
是否有稅前損失，為虛擬變數：若排除特別損益項目的稅前損失小於 0，為 1；
Loss
否則為 0。
營業活動現金流量，扣除非經常性損益科目與停業單位相關科目後的淨營業
CFO
現金流量。
OpCycle 營業週期，存貨週轉天數加上應收帳款週轉天數。
EmployeeDecline 公司員工是否減少，為虛擬變數：若公司當年員工數量減少，為 1；否則為 0。
是否有停業單位，為虛擬變數：若公司財務報表中包含停業單位，為 1；否則
DiscontinuedOperation
為 0。
PPE 不動產、廠房與設備比率，不動產、廠房與設備除以總資產。
Intan 無形資產比率，無形資產除以總資產。
Size 公司規模，期末總資產取自然對數。
VolSales 銷貨波動性，當年與過去 3 年之銷貨收入除以期末總資產的標準差。
Age 公司年齡。
LEV 負債比率，期末總負債除以期末總資產。
NOA 淨營業資產，期末營業資產減去期末營業負債，除以去年期末總資產。

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