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查核品質屬性、財務報表可比性與投資效率
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／總資產）；
CFO_SALES
為來自於營業活動現金流量／銷貨收入淨額；
KS
為長期負債／（長
期負債＋權益之總市值）；
DIVIDEND
定義為當期有發放股利者，則令為
1
；其他情況，則為
0
；
AGE
為公司成立年數，自公司成立日期至樣本公司所屬的年度；
OP_CYCLE
為營業循環，定義
應收帳款收款天數與存貨售貨天數之總和；
LOSS
代表虛擬變數，公司若當期淨利為負者，則令
為
1
，其他情形，則為
0
。
二、相關係數分析
表
2
為各變數間之
Pearson
相關係數表。各自變數間之相關係數大多小於
0.5
，
並無高度相關的現象。事務所查核年資
(
TENURE
)
及簽證會計師之簽證經驗
(
EXP
)
均與可比性
(
ECOMP4
)
呈顯著正相關，初步支持
H1a
與
H1b
。就控制變數而言，資
產報酬率
(
ROA
)
及董事會規模
(
NUM_SEATS
)
與可比性呈顯著正相關，而成長性
(
GROWTH
)
、負債比率
(
LEV
)
及應計數不確定性
(
UNCER
)
與可比性呈顯著負相關。
此外，次期投資
(
INVESTMENT
)
與可比性
(
ECOMP4
)
呈顯著正相關，唯係造成過度
投資情形的惡化或改善投資不足的現象，仍有賴後續迴歸分析結果說明。
三、假說
1
：查核品質屬性與可比性
（一）基本分析
表
3
中模式
1
至模式
2
個別探討事務所查核年資
(
TENURE
)
以及簽證會計師之
簽證經驗
(
EXP
)
，是否會影響可比性的幅度。分析結果顯示事務所查核年資
(
TENURE
)
與公司績效呈顯著正相關（係數值
= 0.059
，
t
值
= 2.04
），表示當事務所
任期越長時，對客戶的會計系統更為熟悉，因此可提升可比性。簽證會計師之簽證
經驗
(
EXP
)
與可比性亦呈顯著正相關（係數值
= 0.074
，
t
值
= 3.09
），即會計師簽
證經驗越豐富，公司的可比性也越高。本文試圖將上述查核屬性變數同時放入模型
中，表
3
模式
3
顯示結果與模式
(1)
或模式
(2)
相似，即事務所查核年資
(
TENURE
)
或簽證會計師之簽證經驗
(
EXP
)
與可比性均呈現顯著之正相關，換言之，
H1a
與
H1b
得到支持
8
。在控制變數方面，公司規模與可比性之間呈現顯著正相關，而負
8
由於高可比性可能隱含兩家公司盈餘管理程度也較高（即盈餘管理方向一致），因此參照盈餘
管理相關文獻，以裁決性應計數與應計數不確定性作為代理變數，先初步分析可比性與上述二
者之間的相關性，未列表結果顯示可比性與取絕對值後之裁決性應計數間，其相關係數呈顯著
負相關（相關係數值
= -0.2917
；
p
值
< 0.001
），顯示可比性愈高時，裁決性應計數之絕對值愈
低，隱含盈餘管理程度也較低，而可比性與應計數不確定性間之相關係數亦顯著為負（相關係
數值
= -0.2356
；
p
值
< 0.001
）。再者，本文測試
H1a
與
H1b
時，為控制盈餘管理的影響，已
將應計數不確定性
(
UNCER
)
放入模式
6
中（見本文表
3
）。此外，將應計數不確定性替換成取
絕對值後之裁決性應計數，未列表結果與表
3
相似，即本文
H1a
與
H1b
仍得到支持。整體而言，
上述額外分析結果與原模式設定應可降低實證結果受到盈餘管理影響之疑慮。作者感謝評審委
員此寶貴建議。