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查核品質屬性、財務報表可比性與投資效率
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σ
(
SALES
)
=
前五年度銷貨收入淨額之變異數，上述每一年度銷貨收入
淨額均平減平均總資產；
σ
(
INVESTMENT
) =
前五年度投資總額之變異數，上述投資總額均平減平均總
資產；
ZSCORE
= 1.2*
（營運資產／總資產）＋
1.4*
（保留盈餘／總資產）
＋
3.3*
（稅前息前盈餘／總資產）＋
0.6*
（權益市價總額
／負債帳面價值）＋
0.99*
（營業收入／總資產）；
KS
=
長期負債／（長期負債＋權益之總市值）；
CFO_SALES
=
來於營業活動現金流量／銷貨收入淨額；
DIVIDEND
=
若當期有發放股利者，則令為
1
；其他情況，則為
0
；
AGE
=
公司成立年數；
OP_CYCLE
=
營業循環，定義應收帳款收款天數與存貨售貨天數之和；
LOSS
=
若當期淨利為負者，則令為
1
，其他情形，則為
0
。
肆、實證結果
一、敘述性統計
表
1
為各變數之敘述性統計結果，可比性
(
ECOMP4
)
平均值（中位數）
為
-12.445% (-10.439%)
，存在左偏現象；查核屬性變數方面，事務所平均查核年資
(
TENURE
)
與簽證會計師之簽證經驗
(
EXP
)
均約為
13
年，顯示我國審計市場會計師
事務所與客戶間維持一較緊密的關係，這與過去研究發現一致（例如：廖秀梅、王
貞靜與戚務君，
2012
；
Chen et al., 2008
）。此外，樣本期間內
78.3%
的觀測值為四
大會計師事務所
(
BIGN
)
所查核，顯示台灣審計市場仍由大型事務所主導，至於次
期投資占總資產比重
(
INVESTMENT
)
之平均值（中位數）約為
5.526% (4.014%)
。