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保險業集中度及效率對市場競爭程度的影響：以日本產險業為例
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表
6
固定效果迴歸模型參數之估計結果
迴歸變數
(1)
(2)
截距
(Intercept)
0.000
-0.001
(0.00)
(-0.22)
市場集中度
(HHI)
1.385***
1.678***
(3.56)
(5.02)
技術效率
(TE)
0.065*
(1.66)
利潤效率
(PE)
0.207***
(10.06)
公司規模
(lnTA)
0.212***
0.139***
(3.98)
(3.15)
公司規模平方項
((lnTA)
2
)
-0.010***
-0.007***
(-4.04)
(-3.66)
多角化變數
(DIV)
-0.062*
0.009
(-1.93)
(0.33)
市佔率
(MS)
0.866***
0.724***
(3.22)
(3.20)
車險占比
(Auto)
-0.053**
-0.033
(-2.15)
(-1.58)
槓桿比率
(Leverage)
0.177***
0.113***
(4.82)
(3.42)
GDP
成長率
(GDP)
-0.209
-0.241
(-0.70)
(-0.95)
樣本數
295
283
Adj. R
2
0.184
0.415
註：
1.
模型
(1)
及模型
(2)
分別探討技術效率及利潤效率。
2. *
表顯著水準為
10%
；
**
表顯著水準為
5%
；
***
表顯著水準為
1%
，而括號內的數值為
t
值。
3.
由於同年度各公司之市場集中度變數均為同一
數值，因此不適合再控制時間的固定效果，而僅控制個別廠商的固定效果。而為避免冗贅，我們
於迴歸式中加以控制，但並不分別列出每個個別廠商的固定效果。
在公司效率方面，技術效率
(TE)
及利潤效率
(PE)
中發現其估計係數分別在
10%
及
1%
的水準下顯著為正，顯示產險公司效率越高則公司的市場壟斷力越高，公司的
市場競爭度越低。此結果符合效率理論之主張，並與
Casu and Girardone (2006)
研究
歐洲銀行業以及
Fernández de Guevara and Maudos (2007)
研究西班牙銀行業的結果相
同，皆認為公司效率則會影響競爭度。