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CEO Extraversion, Management Team Characteristics, and Firm Operating Performance

產生不利之影響。第三，外向 CEO 野心勃勃的性格，會使他們在面對未能達到預
期的收益或報酬時，更容易失去熱情與耐心，因而過早改變策略方向 (Judge et al.,
2002)，此亦對公司績效產生負向之效果。
最後，CEO 之外向性特質也會產生較高的風險承擔傾向，進而對公司經營績效
產生正向或負向之影響。舉例而言，高度外向性的 CEO 較易展現大膽、激進的行
為，期許自身能有所作為 (McCrae and John, 1992)，因此出現較高的風險承擔傾向

(de Vries, de Vries, and Feij, 2009)。Malhotra, Reus, Zhu, and Roelofsen (2018) 曾指出
CEO 的外向程度與公司的併購數量及規模呈正向關係，且更願意將公司資金運用在
研發及資本資出 (Benischke, Martin, and Glaser, 2019)，即高度外向性之 CEO 可能更
容易從事流程改善、提供具高度競爭性的新產品或服務、採用創新的行銷技巧等行
為，進而提高公司之經營績效 (Gilley, Walters, and Olson, 2002)。另一方面，CEO 的
風險偏好增加，可能會在公司的策略上採取過度激進的措施，反而對公司經營績效

有不利之影響 (Bromiley, 1991; Bowman, 1980)。
由以上可知，CEO 外向性格對公司經營績效可能產生正面或負面影響，據此，
本研究提出假說 H1、H1a、以及 H1b 如下：
H1：CEO 的外向性特質與公司經營績效有顯著之關係

H1a：CEO 的外向性特質與公司經營績效呈正向關係

H1b：CEO 的外向性特質與公司經營績效呈負向關係

2.3. CEO 外向性特質與公司經營績效：TMT 的同質性及共享工作經驗之調節角色
2.3.1 TMT 同質性及共享經驗
由前述可知 CEO 外向性特質會影響其與 TMT 之互動，進而影響公司經營績效，
反之 TMT 之特性亦可能會改變其與外向性 CEO 之互動溝通關係，進而亦影響公司
經營績效。再者，TMT 除擔任監督 CEO 行為之內部治理角色 (Acharya, Myers, and
Rajan, 2011)，其主要業務係執行與規劃 CEO 所提出之公司發展策略並下傳至公司
員工，進而表現在公司經營績效，故 TMT 之特性也可能會改變 CEO 外向性對公司

經營績效之影響效果。
本研究參考 Zhang (2019)，使用 TMT 同質性及共享經驗兩種指標衡量 TMT 特
徵。同質性是指管理者剛加入 TMT 時彼此之間的契合度，同質性高的 TMT 擁有較
相似的背景及偏好，且具備較狹隘的偏好及資訊量 (Van Knippenberg and Schippers,
2007)，此外同質的背景往往會增加 TMT 內部的共識和一致性 (Lott and Lott, 1965;
O'Reilly, Caldwell, and Barnett, 1989)；TMT 共享經驗則代表管理者在團隊合作中能

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