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Tax Avoidance and Financial Statement Readability: The Role of Industry Specialization Auditor

公司的營運狀況，因此，就代理理論的觀點，企業應盡可能揭露所有資訊給外部利害
關係人，以減少資訊不對稱的問題。然而，資訊的處理與使用通常是需要成本的，太
過複雜和冗長的揭露可能會導致訊息超載，反而不利於報表使用者 (Bloomfield, 2002;
Li, 2008)；故，美國財務會計準則委員會 (Financial Accounting Standard Board; FASB)
在 2010 年所發布的財務會計準則觀念性架構中 (Statement of Financial Accounting

Concepts; SFAC)，明確指出財報的目標為提供公允且可以被使用的訊息，因此強調財
報內容的「可理解性」是決定財報品質之重要因素。由此可知，具可讀性的財報有利
於減少公司和外部財報使用者所面臨的資訊不對稱問題，從而改善公司內部的監管並
降低代理成本，因此財報是否容易理解對財報使用者而言是很重要的。
過去研究指出，文字揭露的內容 (Textual Disclosure) 不僅可向財報使用者傳
遞企業過去的績效表現狀況，同時也可傳遞企業未來前景以及管理當局的態度
(Li, 2008)。過去文獻發現，財報中的文字揭露部分常與公司資金成本 (Bonsall and

Miller, 2017)、公司未來發生股價崩跌的機率 (Kim, Wang, and Zhang, 2019) 以及公
司股價 (Lehavy, Li, and Merkley, 2011; Lawrence, 2013) 等有關，換句話說，揭露的
文字內容對公司具有重大影響力。由此可推測，管理當局應有充分的誘因透過操縱
報導的內容以及調整報導的方式來影響財報使用者對公司表現的觀感與看法；過去
許多研究也證實此一論點。Bloomfield (2002) 與 Li (2008) 證實績效表現差的公司，
其財報的文字敘述段通常都難以閱讀，且篇幅冗長；Lo, Ramos, and Rogo (2017) 與
Ajina, Laouiti, and Msolli (2016) 則是證明當企業正在進行盈餘管理行為時，通常財
報的可讀性較差；Inger, Meckfessel, Zhou, and Fan (2018) 的研究更直接表明，當企
業進行積極的稅務規劃活動時，也會傾向以較模糊且難以理解的文字表達於財報

中。根據以上的發現可合理推論，公司高管極有可能會透過提供不易理解的財報來
掩蓋潛在的不利消息，以減少任何來自資本市場或是勞動市場中可能對企業或是對
高管個人的影響。
綜合上述討論，本研究認為企業的避稅行為與其財報資訊的揭露有不可忽視之
關聯性，當企業有較高程度的避稅行為時，應有較強烈的誘因降低公司的透明度，
藉由出具複雜、用詞艱澀以及難以理解，亦即可讀性較低之財務報表來試圖隱藏其
實質避稅行為，使避稅的行為難以被外界所察覺，以便減輕避稅行為對企業帶來的

潛在負面影響。據此，本研究目的之一即為探討企業的避稅程度與財務報表可讀性
之關聯。
過去研究指出，公司治理可視為是有效的監督機制，約束高管人員進行投機
行為，尤其是在涉及避稅活動時，良好的公司治理可有效減少企業因激進的租稅規
劃活動所帶來的負面影響 (Desai and Dharmapala, 2006; Armstrong, Blouin, Jagolinzer,
and Larcker, 2015)。過去文獻亦指出，聘任高審計品質的會計師查核可作為是強

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