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NTU Management Review Vol. 33 No. 2 Aug. 2023

壹、緒論

長期以來，企業為了減少稅負支出，在不違反稅務法規的前提下，運用了各種
手段來達到規避稅負的目的，而各國政府也由於稅務資訊相對不透明且缺乏經濟實
質規範，以及各國之間的稅制差異等因素下，反而給予了企業許多合法避稅之空間。

然而，畢竟稅收為國家的主要收入來源，近年來，這些被隱藏的巨額財富引起多國
政府的注意，並紛紛制定相關法規來表明反避稅的決心，例如：2013 年 2 月，經
濟合作暨發展組織 (Organization for Economic Cooperation and Development; OECD)
發布稅基侵蝕與利潤移轉行動計畫 (Base Erosion and Profit Shifting; BEPS)，以提供
各國政府作為反避稅修法之參考，並推動全球稅務資訊自動交換機制 (Automatic
Exchange of Information; AEOI) 來促進各國政府進行跨國合作，建立全球性的反避
稅網絡。歐盟也於 2017 年 12 月公布稅務不合作之黑名單，並對名單上的國家實施

經濟制裁；而開羅和英屬維京群島等租稅天堂，也陸續制定了經濟實質法，以避免
落入黑名單的行列。為呼應國際反避稅政策的趨勢，臺灣也推動反避稅措施並積極
與其他租稅協定國進行稅務合作，同時也逐步策劃實施金融機構執行共同申報及盡
職審查作業辦法，藉此與他國進行金融帳戶資訊之交換及提升稅務資訊透明度。由
以上證據可知，抵制避稅行為是目前全球的趨勢，而過度避稅所帶來的影響，也是
資本市場參與者所關注的事。
在此全球反避稅的浪潮下，除了各國政府對企業避稅行為的重視日益顯見，
學術界亦出現許多文獻開始探討避稅行為相關之議題。由於一般公認會計準則
(Generally Accepted Accounting Principles) 與稅法之規範皆賦予經理人報導之裁量空

間，因此，透過觀察實際稅率與法定稅率之差距，可捕捉公司避稅的程度，並藉此
觀察企業進行租稅規劃或盈餘管理的結果。過去文獻指出，當企業進行較激進的避
稅行為時，不僅遭受處罰的風險提高，同時亦可能使市場投資人對其失去信心，
導致股價下跌，從而影響公司聲譽（黃美祝與楊佩璇，2011；Hanlon and Slemrod,
2009; Chen, Chen, Cheng, and Shevlin, 2010），另外，也較容易引起國稅局的關注（黃
美祝，2010；Mills, 1998），增加後續被國稅局查核及調整補稅的可能。由上述文
獻可知，企業在從事避稅行為時，雖然可以達到降低稅負的目的，但需要背負的風

險及成本也隨之增加，故，為了避免引起稅務機關注意並降低被罰則的風險，合理
推論企業應有高度的動機降低公司透明度，使外部人難以察覺公司激進的稅務規劃
活動。Balakrishnan, Blouin, and Guay (2019) 以及 Desai and Dharmapala (2006) 等之
研究發現，激進的稅務規劃政策與訊息環境的不透明 (Opaqueness) 有關，尤其是與
財務報表透明度下降有關，支持上述推論。
財務報表（簡稱財報）之主要用途為協助財報使用者制定決策，使其更加瞭解

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