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壽險公司銀行保險通路策略會不會受到競爭者行為的影響：動態競爭觀點之探討
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公司的權益比率
(
Equity
)
：以股東權益占總資產比率作為代理變數。獲利能力
(
ROA
)
：
以資產報酬率作為代理變數。公司是否屬於金控公司
(
FHC
)
：為虛擬變數，若為
1
代
表屬於金融控股公司之子公司，若為
0
則為非屬金融控股公司。公司年齡
(
AGE
)
：以
公司成立的年數作為代理變數，利率
(
Interest
)
：以國內五大行庫平均利率作為代理變
數
7
。保險公司險種銷售策略集中度
(
HHI_line
)
：依照
Libenberg and Sommer (2008)
，
利用每一種產品線的比率，計算壽險公司每一年度個人險產品的赫芬德指數
(Herfindahl-Hirschman Index)
，衡量公司的險種銷售集中度。是否為外商保險公司
(
Foreign
)
：本項指標為虛擬變數，若為
1
代表屬於外商壽險公司，若為
0
則為本土壽
險公司。合作銀行家數
(
Partners
)
：是以壽險公司合作的銀行家數作為代理變數。傳
統通路比重
(
Tradition
)
：以業務員通路跟傳統保經代通路比重作為代理變數，作為傳
統通路對銀行保險通路的影響的控制變數。
肆、資料來源與實證結果
一、資料與基本統計量
本文所採用之實證資料中，有關各公司銀行保險通路初年度保費與整體初年度保
費資料，係來自中華民國人壽保險商業同業公會業務統計速報，而銀行保險通路的總
保費收入則來自保險事業發展中心，各壽險公司相關的業務與財務資料來自於保險事
業發展中心所發行的保險業務統計年報；另外當年度五大行庫平均利率，資料來源為
中央銀行。由於人壽保險公會公布的銀行保險相關統計報表資料自
2005
年開始，考
量計算銀行保險策略的變動需兩年以上之資料，故研究期間自
2005
年開始到
2013
年
止，共計
9
年之年資料共
178
筆。
本研究未採月資料的原因為考量我國壽險公司監理的環境以及經營特性。就市場
競爭實務狀況而言，壽險公司對於競爭者策略反應時間必須有一定之期間，以目前國
內銀行保險實務來說，壽險公司開始了解到競爭者的競爭性行動變化，須等到確切的
同業業績數值公布後才能獲知，並決定要更改自身競爭策略時，通常要調整公司現有
產品結構，也須經過一定法定時間。即使不修改商品，不經過商品送審程序，以現有
商品上市應對，壽險公司對競爭者銀行保險策略回應大約需半年左右，因此本研究使
用同年度資料，做為策略回應分析有其實務上的考量，在動態競爭理論的驗證上，尚
屬合理。若使用月資料或是季資料，反而無法符合實務上的特性。
7
利率資料為當年度的利率資料，共計
8
個年度。