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Tax Avoidance and Financial Statement Readability: The Role of Industry Specialization Auditor

365 日以年數計之。成立較久公司，其營運型態會更加穩定，並且有較高的聲譽，
對於行業的瞭解也較深，因此其資訊不確定性應相對較低；但相反的，成立年數愈
大之公司，其公司規模亦較大，因此其營運及商業環境也更加複雜，進而導致企業
編製複雜的財報。因此本研究不預期存續期間對可讀性分數的影響方向。
(6) 當年度是否發生特殊事項 (WD, Merge; SEO)：本研究以資產減損 (WD)、是

否發生併購 (Merge) 以及是否有現金增資 (SEO) 來衡量企業當年度是否發生特殊事
項。 WD是以當年度所提列的資產減損金額，並以總資產平減； Merge為一虛擬變數，
若公司當年度有進行併購則該變數設為 1，否則為 0；SEO 為一虛擬變數，若公司
當年度有發行新股進行現金增資則設為 1，否則為 0。若當年度發生金額較大的非
常損益、有現金增資或是併購的情況發生，公司勢必須以較多的篇幅來解釋其發生
的原因以及產生的後果，因此財報可讀性較差。Lo et al. (2017) 於實證模型中控制
了當年度非常損益之金額，用以衡量非常項目的發生對當年度財報表達可能產生的

影響；然而，非常損益科目在臺灣的財報中較為罕見，因此本研究以資產減損作為
非常項目之替代變數。本研究推論，若公司當年度提列較高的資產減損、有發生併
購或是現金增資等活動，則財報可讀性較差，故，與財報可讀性分數呈正相關。
(7) 營運波動性 (EarnVol, RetVol)：本研究以盈餘波動性 (EarnVol) 與股票報酬波
動性 (RetVol) 衡量營運波動性，營運波動性愈高，表示企業之營運風險愈高，當企
業之營運狀況不穩定時，會使投資人對企業失去信心，因此企業會選擇增加財報複
雜性使投資人難以察覺，故當營運波動性愈高，企業所編製之財報可讀性愈低。因
此本研究預期營運波動性與財報可讀性分數呈正相關。
(8) 公司的營運複雜程度 (SEG, SUB)：本研究以公司營運部門個數 (SEG) 以及公

司子公司個數 (SUB) 來衡量公司的營運複雜程度 (Lo et al., 2017)。部門越多或是子
公司數越多，母公司的財務報表需用較多的篇幅來說明各部門以及子公司之營運狀
況，且跨部門間的交易或是母子公司間交易通常是較為複雜的，因此財務報表較不
易理解，可讀性較低。因此本研究預期公司的營運複雜程度與財報可讀性分數呈正
相關。

二、資料來源與樣本篩選

本研究以 2013 年至 2018 年之臺灣上市櫃公司為主要研究對象，探討企業避稅
程度與其所編製財務報表可讀性之關聯性。研究所需資料之來源與蒐集方法如下所
述。財務報表之相關資料於公開資訊觀測站取得，並擷取財報中附註揭露的部分進
行分析，同時本研究排除財報中之數字資訊以及表格資訊，僅針對敘述性文字部分
進行可讀性的探討，藉此計算財務報表可讀性分數 (Readability)。此外，關於避稅
程度指標、產業專精會計師事務所及各項控制變數之相關數據資料，皆取自臺灣經

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