臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.28 NO.1

109 /304

109
臺大管理論叢 第 28 卷第 1 期
Table 6 Summary Statistics
Variables
CSR Firms
non-CSR Firms
t value
Mean
Min
Max
SD
Mean
Min
Max
SD
Panel A: Pre-CSR Award Announcement PeriodFinancialPerformance
ROA
[–T
3
, T
0]
4.04
0.29
10.90
2.17
3.46
–0.77
10.30
1.83
3.25***
ROE
[–T
3
, T
0]
4.02
–2.69
13.81
2.66
3.31
–2.21
15.25
2.43
3.10***
GPM
[–T
3
, T
0]
25.29
2.22
57.17
14.09
23.75
2.00
72.74
11.33
1.38
EPS
[–T
3, T
0
]
1.16
–0.32
10.29
1.28
0.83
–0.72
9.25
0.88
3.56***
Stock MarketPerformance
RET
[–T
3, T
0
]
–0.57 –43.19
61.53
17.78
–1.58 –56.76
81.93
19.59
0.58
CAR
[–T
3, T
0
]
1.39 –38.63
79.54
20.63
–2.60 –78.74
86.08
21.61
2.06**
MediaReputation
MEDIA
[–T
3, T
0]
0.51
0.00
4.00
0.48
0.23
0.00
3.60
0.33
8.18***
SRso
[–T
3, T
0
]
0.05
–0.50
0.47
0.19
0.04
-0.70
0.52
0.14
0.67
ControlVariables
TAT
[–T
3
, T
0]
0.29
0.08
0.86
0.17
0.25
0.01
0.92
0.11
3.71***
TA
[–T
3
, T
0]
17.91
13.77
20.54
1.68
16.00
13.34
19.97
1.22 15.42***
DR
[–T
3, T
0
]
41.98
11.81
76.86
18.03
38.81
3.29
81.19
14.79
2.20**
TURN
[–T
3, T
0]
0.40
0.00
3.22
0.39
0.61
0.01
4.21
0.64 –3.88***
MV
[–T
3, T
0]
10.75
6.16
14.55
1.71
8.84
5.41
13.00
1.27 15.19***
P/B
[–T
3
, T
0]
1.65
0.33
8.55
1.32
1.28
0.24
5.63
0.72
4.59***