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企業之不對稱資訊、銀行往來關係及直接與間接融資
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(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
若依循前述之變數一般特性假設，即
∂R
L
it
/∂H
it
≥ 0
，
∂W
L
it
/∂H
it
≤ 0
，
∂R
L
it
/∂V
t
≥ 0
，
∂R
B
it
/∂V
t
≥ 0
，
∂T
it
/∂V
t
≥ 0
，但
∂R
L
it
/∂V
t
≤ ∂R
B
it
/∂V
t
≤ ∂T
it
/∂V
t
，並延續前述各式的推導結
果，則
(17)
至
(19)
式的結果分別為
∂H
it
/∂V
t
≥ 0
，
∂N
it
/∂V
t
≥ 0
，
∂K
it
/∂V
t
≥ 0
，但
(20)
式
之
∂L
it
/∂V
t
與
(21)
式之
∂D
it
/∂V
t
均屬不確定符號。惟若企業屬不對稱資訊問題較嚴重
的公司，則誠如前述推理，導致
δ
≥ 0
，則
(20)
式
∂L
it
/∂V
t
為負的可能性偏多，而
(21)
式
∂D
it
/∂V
t
為正的可能性偏多。反之，若企業屬無不對稱資訊疑慮的優質公司，則
δ
≤