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The Financial Statement Comparability of Listed Foreign Firms in Taiwan: The Effect of Board Interlocks and
Financial Statement Fraud

表 6 KY 公司及財報可比性間之關聯（續）

Panel B：應變數 CompAcct3
預期 全樣本 PSM 樣本
變數 方向 係數 p 值 係數 p 值
KY - -0.168* 0.067 -0.176** 0.038
InstHold ? -0.000* 0.091 0.000 0.222
BHold ? 0.000 0.532 0.000 0.273
THold ? -0.000 0.108 -0.000 0.500
CFO + 0.028*** 0.000 0.003* 0.092
Grth + 0.000 0.997 0.000 0.516
RD - -0.004** 0.020 -0.001 0.777
MB - -0.002*** 0.000 -0.000 0.943
Lev - -0.000*** 0.000 0.000 0.629
Size + 0.002*** 0.000 0.000 0.894
Age ? -0.000*** 0.000 -0.000 0.253
截距項 -0.036*** 0.000 -0.010 0.642
觀察值 28,320 2,456
Industry Fixed Effects Yes Yes
Quarter Fixed Effects Yes Yes
adj. R 2 0.299 0.425
註：* 表示顯著水準達 10%，** 表示顯著水準達 5%，*** 表示顯著水準達 1%。
變數說明請見附錄 1。PSM 樣本中包含 KY 公司 1,228 筆，非 KY 公司 1,228 筆，共 2,456 筆
觀察值。因實證結果係數皆太小，故應變數係以乘以 100 之值表示。迴歸結果係群聚穩健標準
誤 (Cluster-adjusted Standard Error) 矯正公司別異質性後之結果。

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