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NTU Management Review Vol. 35 No. 1 Apr. 2025

素納入考量解讀。
實證結果發現，相較非 KY 公司， KY 公司之財報可比性確實較差，支持假說一；
假說二結果發現，相較與 KY 公司無董事連結之非 KY 公司，具董事連結之非 KY
公司財報可比性亦較差。針對假說三，發現在康友案後，整體公司之財報可比性都
獲得改善。假說四檢驗康友案後 KY 公司財報可比性改善之幅度，發現在康友案後，

KY 公司財報可比性改善幅度較非 KY 公司差。如單純考量康友案影響，此結果似
乎未符常理，但若將疫情因素納入，則係不同於本國公司，由於 KY 公司主要營運
據點在海外，查核人員受限於新冠肺炎影響，無法親自執行查核工作導致 KY 公司
財報可比性未獲得改善，亦即比起非 KY 公司，KY 公司之財報可比性會更差。假
說五檢驗在康友案後，與 KY 公司具有董事連結之非 KY 公司財務報表可比較性改
善之幅度，發現不論有無董事連結之非 KY 公司，在康友案過後，財報可比性都獲
得改善，兩者間改善幅度並無顯著之差異。表示在康友案過後，財報可比性是否改

善最重要之影響因素，仍為公司是否為 KY 公司。將康友案及新冠疫情因素綜合考
量，本研究之實證結果發現，對查核人員而言，若受查公司主要營運地位於臺灣，
渠等較能及時對受查者做出反應，較易於短期內進行查核流程之改善；惟受查者若
係屬 KY 公司此種先天本質較特殊之企業，則較難以於短期內對其改善查核流程以
提高查核品質。
本研究全面檢驗 KY 公司與財報可比性間之關聯，且進一步分析非 KY 公司是
否會透過與 KY 公司具有董事連結之效應，造成其財報可比性與其他和 KY 公司無
董事連結之非 KY 公司形成差異。本研究同時考量康友案及新冠疫情對 KY 公司及
非 KY 公司財報可比性之影響，藉由此雙重因素影響之特殊情況，本研究發現，由

於疫情因素造成事務所無法出境查核，主要營運據點在海外之 KY 公司，其財報可
比性無法像營運據點在臺灣之本國公司因康友案而有改善。本研究主要貢獻為：(1)

補足先前文獻之不足， 先前鮮少有使用臺灣資料研究 KY 公司之財報可比性文獻；
(2) 考量與 KY 公司間董事連結對非 KY 公司財報可比性之影響；(3) 藉由康友案及
新冠疫情因素之影響，發現公司特性（能否實地查核）係影響查核品質之關鍵因素。
此發現與 Choi, Kim, Qiu, and Zhang (2012) 研究結果類似，即當受查者與負責查核
之事務所距離愈遠查核品質則愈差。

貳、文獻探討及假說發展

一、跨國上市企業
目前海外公司來臺上市分為二種方式，分別為第一上市櫃與第二上市櫃。根
據《外國發行人募集與發行有價證券處理準則》規定，第一上市櫃公司係指海外公

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