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NTU Management Review Vol. 35 No. 1 Apr. 2025




                          (1)
                    α0 + α1ESt + α2LAYERi,t-1 + α3DEBTi,t-1 + α4SIZEi,t-1 + α5ROAi,t-1 + α6RDi,t-1 + α7CAPEXPi,t-1 + α8ESTYi,t-1 +
                                p-value  0.9352  <.0001  <.0001  0.6231  0.0034  0.3516  0.7045  0.5152  0.5585  0.5781  0.8106  0.0221  0.3399  0.3455  0.8409



                             HMIGRA  值  χ 2  308.4000  0.4277 ***  0.0867 ***  0.6672  0.1050 ***  1.7308  1.5178  2.9180  0.2507  0.6606  1.1320  0.5733 **  0.7869  0.3919  0.0231  Controlled  268.4800  <.0001  0.2400  6,748  17.9746
                迴歸結果：經濟實質法案對企業境外租稅天堂子公司投資架構之影響



                                係數  -25.0845  2.9431  0.4605  0.3279  0.3078  1.6121  0.5755  -1.8991  0.1467  0.3674  -0.2714  -1.3121  -0.7510  0.3697  -0.0046

                         INDj。



                         + ∑    p-value  <.0001  0.0064  <.0001  0.4983  <.0001  0.2761  <.0001  0.5701  0.0956  <.0001  0.0770  0.1015  0.8046  0.0047  0.6272

                         α9TAXRi,t-1 + α10INDEPi,t-1 + α11INSTi,t-1 + α12PETRi,t-1 + α13TPi,t-1 + α14TCOSTi,t-1
                             HPUTOUT  值  χ 2  1.4180 ***  0.1721 ***  0.0710 ***  0.5588  0.0824 ***  1.2524  0.8739 ***  2.3634  0.2102  0.4660 ***  0.7837  0.4760  0.4280  0.3040 ***  0.0182  Controlled  344.1331  <.0001  0.2254  6,748  0.5982  顯著水準（雙尾）。






                                 係數  -13.7984  0.4689  0.5494  -0.3785  0.4306  1.3639  3.9268  -1.3421  0.3504  3.1898  -1.3858  -0.7796  -0.1059  0.8585  -0.0088  代入。  HMIGRA 2：控制變數使用前一期 (t-1) 變數，係考量應變數與被解釋變數於同一期間可能存在互為因果關係之干擾，以及考量企業調整投資架構決策有  1%  表示




                                                                                           以及
                                p-value  <.0001  0.0939  <.0001  0.5955  0.0481  0.0642  0.6855  0.2777  0.6778  0.1971  0.3963  0.6711  0.4330  0.0173  0.6272  顯著水準（雙尾）； ***




                             HSET  值  χ 2  1.8497 ***  0.2093 *  0.0898 ***  0.7140  0.1048 **  1.5950 *  1.6615  2.9593  0.2505  0.6317  0.9835  0.5690  0.4913  0.3800 *  0.0219  Controlled  110.1228  <.0001  0.1100  6,748  -0.2958  HSET、HPUTOUT  5%  表示

                (1)Logistic     係數  -10.4081  -0.3507  0.3667  0.3791  0.2072  2.9517  -0.6729  -3.2120  0.1041  0.8148  0.8342  -0.2416  0.3852  0.9043  0.0106  分別以





                8 模型  P (HSTRi,t = 1)  (                            )  1–p (HSTRi,t = 1)   1。HSTR  顯著水準（雙尾）； **



                表                                                                     對應變數發生與不發生
                    ln         變數                                                          1：變數定義詳見表  時間落差的問題。  10%  表示
                    logit(p)i,t   截距項  自變數  ES t  控制變數  LAYER i,t-1  DEBT i,t-1  SIZE i,t-1  ROA i,t-1  RD i,t-1  CAPEXP i,t-1  ESTY i,t-1  TAXR i,t-1  INDEP i,t-1  INST i,t-1  PETR i,t-1  TP i,t-1  TCOST i,t-1  ∑  INDj  LR ChiSq  Pr > ChiSq  Pseudo R 2  樣本量  ES  之比值 (odds ratio)  註  註  3： *  註






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