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NTU Management Review Vol. 32 No. 3 Dec. 2022

交乘項之係數，模型 (4) 中變數 Found 與 ROA_aud 交乘項之係數，顯著低於變數
it
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Corpor 與 ROA_aud 交乘項之係數，代表當盈餘管理前之盈餘愈高，醫療財團法人
it
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較醫療社團法人醫療法人提列較高之點值調整數及健保核減數，以調降盈餘，符合
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假說二 。

伍、實證結果

一、敘述性統計分析
表 4 Panel A-1 與 Panel A-2 為私立醫療機構與醫療法人之敘述性統計分析。私
立醫療機構 DA_adj 最大值 (0.078) 與最小值 (-0.083) 相距 0.161，高於醫療法人最
it
大值 (0.078) 與最小值 (-0.067) 相距之 0.135，代表私立醫療機構以裁決性點值調整
數進行盈餘管理之幅度可能高於醫療法人，而私立醫療機構 DA_aud 最大值 (0.102)
it
與最小值 (-0.075) 相距 0.177，高於醫療法人最大值 (0.056) 與最小值 (-0.049) 相距
之 0.105，代表私立醫療機構以裁決性健保核減數進行盈餘管理之幅度可能高於醫
療法人。表 4 Panel A-1 與 Panel A-2 亦顯示，私立醫療機構扣除裁決性點值調整估
計數、裁決性健保核減估計數前之 ROA 中位數分別為 1.3%、1.6%，醫療法人分別
為 2.3%、2.2%，代表多數醫院扣除盈餘管理前之盈餘為正。又，73% 私立醫療機
構為地區醫院，63.7% 醫療法人為區域醫院，顯示醫療法人之醫院層級及規模多高
於私立醫療機構。本文亦發現，醫療法人之財報由四大會計師事務所簽證之比率為
50.1%，高於私立醫療機構之 12.0%。
表 4 Panel B-1 與 B-2 為醫療社團法人與醫療財團法人之敘述性統計分析。醫療

財團法人扣除裁決性點值調整數、裁決性健保核減數前之 ROA 中位數分別為 3.1%、
2.8%，高於醫療社團法人之 2.3%、2.1%，此可能使醫療財團法人較有動機向下進
行盈餘管理，以避免報導過高之盈餘。醫療社團法人中 68% 為區域醫院，醫療財
團法人中 62.5% 為區域醫院，19.2% 為醫學中心，代表醫療社團法人及醫療財團法
人多數為中、大型醫院。又醫療財團法人之財報由四大會計師事務所簽證之比率為

18 審稿過程中，審查委員建議於迴歸模型中同時放入醫療法人 (Juridical) 與醫療財團法人 (Found)
兩個變數（但不放入醫療社團法人 (Corpor) 變數），以檢驗假說二。在此設計下，醫療財團
法人與私立醫療機構盈餘管理程度之差異，係以 Juridical 與 ROA 交乘項之係數 (Juridical = 1)
加上 Found 與 ROA 交乘項之係數 (Found = 1) 檢測；醫療社團法人與私立醫療機構盈餘管理程
度之差異，係以 Juridical 與 ROA 交乘項之係數 (Juridical = 1; Found = 0) 檢測。上述兩者之差
異，即 Found 與 ROA 交乘項之係數，則用以檢測醫療財團法人與醫療社團法人盈餘管理程度
之差異，但作者考量該模型所呈現之係數較不直觀，因此採用同時放入醫療財團法人 (Found)
與醫療社團法人 (Corpor) 兩個變數之模型設計檢驗假說二。

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