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臺大管理論叢
第
28
卷第
2
期
負殘差值乘上
-1
。另外，為減少衡量誤差對研究結果的影響，參照
Chen et al. (2011)
的做法，將
OVI
從小到大依序排列區分成五組，刪除最小的組別；同理，排除
UVI
最小的組別，主要實證模型如下：
(9)
詳細變數如下：
OVI
=
模式
(8)
之殘差項，若殘差項為正；
UVI
=
模式
(8)
之殘差項乘上
-1
，若殘差項為負；
未列表結果顯示當應變數為
OVI
時，可比性未達統計上顯著水準（係數值
=
-5.499
，
t
值
= -1.15
），因此企業可比性越高時，並無法減緩企業過度投資的現象，
H2b
仍未獲得支持。但當應變數為
UVI
時，可比性係數顯著為負（係數值
=
-2.054
，
t
值
= -1.72
），表示較高可比性可減少企業投資不足的行為，故
H2a
仍得
到支持。
3.
路徑分析法
在主要分析中假說均以複迴歸分析方式個別進行測試，惟可比性於本文研究架
構中扮演中介變數
(Mediation Variable)
的角色，因此參照
Bhattacharya, Ecker,
Olsson, and Schipper (2012)
及
Dhole, Manchiraju, and Suk (2015)
的作法，採用路徑
分析法
(Path Analysis)
分析查核品質屬性與投資效率間之間接連結性
(Indirect
Link)
，以了解可比性受查核品質屬性影響的部份是否進一步影響投資效率。具體而
言，透過路徑分析法同時估計模式
6
與模式
7
後，得到各變數之路徑係數
(Path
Coefficient)
，即標準化迴歸係數，再進一步計算各查核屬性變數之中介路徑效果，
並測試是否具顯著性。以會計師事務所任期為例，其中介路徑效果相當於任期與可
比性之路徑係數乘上可比性與次期投資水準之路徑係數。
未列表結果顯示任期與可比性間路徑係數
(
p
[
TENURE, ECOMP4
])
為
0.041
，可比
性與次期投資水準間路徑係數
(
p
[
ECOMP4, INVESTMENT
])
則為
0.162
，將上述二者
相乘後，可得出事務所任期之中介路徑效果為
0.006
（
t
統計量
= 1.89
）。另外，會計
師經驗
(
EXP
)
的中介路徑效果亦顯著為正（路徑係數
= 0.007
，
t
統計量
= 2.39
）
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。
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若欲知路徑分析法之實證結果內容，請來信聯絡作者。