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查核品質屬性、財務報表可比性與投資效率
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整體而言，路徑分析結果表示可比性受到查核品質屬性影響後，再進一步影響投資
效率。
伍、結論
可比性係一重要強化品質特性，能協助使用者辨認且了解項目間之相似性及其
差異性。與其他品質特性不同的是，可比性並非與單一項目有關，需比較至少兩個
項目。以會計準則聚合的觀點，各國實施國際會計準則之重要效益即來自可比性的
增進，高可比性不僅可吸引國外的資金挹注本國資本市場，亦有利於本國企業至海
外市場募集資金。此外，當投資人進行財務報表分析而重編報表時，莫不以提升可
比性為目標。過去台灣文獻中鮮少對其此品質特性有所專研，故不管係實務界或學
術界對可比性之決定因素或其經濟後果之探討仍相當缺乏。本文以查核品質屬性作
為出發點，探討會計師事務所任期與會計師個人簽證經驗是否係影響可比性之決定
因素。此外，從投資效率的面向，探討此品質特性可否改善投資不效率的情形（包
括投資不足與過度投資的情境）。
本研究以
2005
年至
2011
年之上市櫃公司為樣本，參考
De Franco et al. (2011)
衡量可比性。實證結果發現：
一、事務所任期愈長或會計師個人查核經驗越豐富，財務報表可比性也越高，
顯示會計師對其會計系統越熟悉，有助於可比性的增加。再者，僅在事務所查核中
期之前，會計師個人查核經驗有助於可比性之提升，此發現與過去研究一致，即查
核初期因較不熟悉客戶之會計系統，若會計師擁有較多的經驗時，將有助於審計品
質或盈餘品質的維持或提升。另外，個人層級產業專家或會計師個人產業經驗亦是
影響可比性的重要因素。
二、在可比性的經濟後果方面，本文發現當可比性愈高時，可減少企業投資不
效率的情形，但僅限於投資不足的情境。再者，若進一步將投資區分成資本投資與
非資本投資二大部分，資本投資的效率性可因較高的可比性獲得改善（包括投資不
足與過度投資），但在非資本投資方面，提升可比性並無助於投資效率的改善。
本研究主要貢獻在於從查核品質構面，瞭解會計師事務所的任期與會計師個人
查核經驗是否係影響可比性之決定因素，並將可比性與投資效率做連結，因此不僅
可彌補台灣現有相關研究之缺口，亦可做為未來國際財務報導準則相關研究之基
石。最後，本文僅以企業資本投資效率性衡量可比性之經濟後果，建議後續研究可
從資金成本角度或利用台灣實施國際財務報導準則的契機，探討國際財務報導準則
實施前後可比性之差異程度，以進一步了解可比性的效益。