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The Effect of SEC’s Comment Letters on the Comparability of Non-GAAP Earnings

表 8 額外分析―分析師盈餘預測誤差及離散程度與收到非公認盈餘相關之監管信
函間的關係
(1) (2)
變數 FORECAST_ERROR ANALYST_DISP
POST -0.354** -0.049*
(-2.549) (-1.716)
POST_CDI -0.126 -0.078
(-0.565) (-1.409)
ANALYST_FOLLOW -0.656* -0.098
(-1.672) (-1.191)
MTB -0.015** -0.005**
(-2.042) (-2.073)
SIZE -0.238 -0.057
(-0.870) (-0.800)
LOSS 0.583*** 0.129**
(3.436) (2.577)
EARNVOL 0.167 0.026
(1.057) (0.754)
SALE_GROWTH -0.194 -0.221***
(-1.179) (-2.588)
AGE 0.179*** 0.042***
(3.232) (3.673)
INTANGIBLE -0.159 -0.064
(-0.165) (-0.366)
SPECIAL -0.871 0.014
(-0.635) (0.042)
D_SPECIAL 0.314** 0.145**
(2.003) (2.552)
Constant -0.200 -0.080
(-0.150) (-0.185)
Firm FE Included Included
R 2 0.055 0.074
N 1,965 1,917

註： 本表主要列示 OLS 迴歸分析之估計係數，並考慮了聚類於公司層級的標準誤。t 值列示於括號中。
各變數之定義請參閱附錄一的變數定義表。「*」、「**」、「***」分別表示達到 10%、5%、1%
之雙尾檢定顯著水準。

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