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Tax Avoidance and Financial Statement Readability: The Role of Industry Specialization Auditor

以長期現金有效稅率 (LCETR) 衡量企業長期實際支付所得稅之迴歸結果。透過觀察
Panel A 與 Panel B 的欄位 (1) 之企業避稅程度之變數 (TA) 係數，作為驗證假說一是
否成立之依據。首先，主測變數 TA 之迴歸係數 β 皆與應變數可讀性分數呈顯著正
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相關（係數 = 2.332，達 1% 顯著水準；係數 = 3.866，達 1% 顯著水準），結果與預
期一致，支持假說一之推論：企業的避稅程度愈高時，財報可讀性愈低。

由表 5 Panel A 與 Panel B 的欄位 (2) 與欄位 (3) 之避稅程度 (TA) 與調節變數—
產業專精會計師 (SPEC) 之交乘項 (TA×SPEC) 係數，作為驗證假說二是否成立之依
據。結果顯示，在產業專精會計師變數以連續變數 (ISC) 衡量之模型下，當自變數
為有效稅率 (ETR) 時，其交乘項 (ETR×ISC) 之係數呈負向關係且具顯著水準（係
數 = -17.440，達 1% 顯著水準）；當自變數為長期現金有效稅率 (LCETR) 時，其
交乘項 (LCETR×ISC) 之係數亦呈現顯著負向關係（係數 = -17.286，達 1% 顯著水
準）。以上結果表示，產業專精會計師有助於減緩避稅程度與財務報表可讀性間的

負向關聯，發揮公司治理之功能，故支持假說二。而在產業專精會計師變數以虛擬
變數 (ISC_D) 衡量之模型下，其交乘項 (TA×ISC_D) 與兩種衡量避稅程度之變數皆
呈顯著負相關（係數 = -3.206，達 1% 顯著水準；係數 = -2.722，達 5% 顯著水準），
此結果與預期一致，亦支持假說二。值得注意的是，在控制了產業專精會計師之調
節效果後，TA 與 Readability 依然呈顯著正相關，故，假說一亦得到支持。綜合上
述結果可得知，本研究之實證結果支持本研究之假說，當企業的避稅程度愈高時，
企業會傾向編製可讀性較差的財報；然而，當企業由產業專精會計師查核時，因產
業專精會計師事務所具備之產業專業知識及豐富經驗將使其擁有較好的審計品質，
因此較能抑制管理當局自利行為而產生的代理問題，減少管理當局透過提供可讀性

較差的財務報表來達成掩蓋避稅行為之目的，因此有助於減緩其受查客戶之避稅活
動對財務報表可讀性的負向影響，進而提升受查客戶之財務報表品質及強化其資訊
揭露的透明度。
在控制變數方面，因兩個模型（Panel A 與 Panel B）結果相似，且欄位 (1) 至
欄位 (3) 的結果也非常相近，故一併說明，並以 Panel A 與 Panel B 的欄位 (1) 結果
作代表。透過觀察欄位 (1) 的結果發現，除了盈餘波動性 (EarnVol) 外，其他變數均
與本研究預期方向相符。首先，公司規模 (Size) 與 Readability 呈顯著正相關（係數

= 2.293，達 1% 顯著水準；係數 = 2.288，達1% 顯著水準），說明當公司規模愈大時，
其複雜的營運型態將導致企業之財報變得更加複雜且難以閱讀；市價淨值比 (MTB)

皆呈顯著負相關（係數 = -2.251，達 1% 顯著水準；係數 = -2.235，達 1% 顯著水準），
說明當企業市價淨值比愈高時，因受到資本市場中的高度重視，故企業會編製可
讀性較高的財報來吸引投資人。本研究亦發現，公司盈餘 (Earnings) 與 Readability
呈顯著負相關（係數 = -12.423，達 1% 顯著水準；係數 = -12.679，達 1% 顯著水

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