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The Effects of Economic Substance Act on Offshore Investment Structures and Tax Avoidance
摘 要
本文探討自 2019 年起各租稅天堂頒布並實施經濟實質法案後，對公司投資架構及企
業避稅行為之影響。本文以我國 2016 年至 2021 上市櫃公司進行分析。實證結果顯示，
經濟實質法案實施後，公司傾向減少於租稅天堂設立子公司，反映企業因經濟實質法
案而精簡其股權投資架構並降低透過租稅天堂之交易安排；最後，經濟實質法案實施
後，企業透過境外租稅天堂架構之避稅活動減少，企業現金有效稅率顯著增加。研究
結果建議，在租稅天堂稅務誘因降低的環境下，企業應調整其核心收入活動，回歸到
實質經濟價值創造地。
【關鍵字】 經濟實質法案、境外投資架構、避稅
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