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臺大管理論叢

27

卷第

4

211

Conservatism)

。條件式穩健又稱為事後穩健

(Ex-post Conservatism)

或損益表式穩健,

係指在企業經營過程中,若發生壞消息,則將利用盈餘反映此壞消息;若好消息發生,

則遞延認列之。它需要管理當局對損益認列時點之判斷與裁量。在此種穩健性下,會

計的記錄時點與金額與當時市場消息有關。例如,存貨備抵跌價或商譽減損之提列等

都屬於條件式穩健。而非條件式穩健又稱為事前穩健

(Ex-ante Conservatism)

或資產負

債表式穩健,強調會計政策之使用與當期消息無直接關係,而是一致性的決定入帳之

方法。例如研發成本之費用化或加速折舊法之使用等,這種穩健性較不涉及管理當局

對認列時點之判斷與裁量。歷史資料顯示,大部分的非條件式穩健是基於稅或管制上

之需求所產生

(Watts, 2003a)

。此外,雖然

Watts (2003a)

認為條件式穩健及非條件式穩

健都有助於增進契約(如債務契約)之效率性,但

Ball and Shivakumar (2005)

認為,

因為條件式穩健下會計具有即時傳達壞消息之資訊功能,故只有條件式穩健才能增進

契約之效率性。

值得注意的是,儘管學術文獻上對於穩健性之定義與衡量方式沒有定於一尊之結

論,但大致支持穩健會計之存在。以下列舉本文所回顧之文獻中,常見的幾個穩健性

實證模型

6

二、實證模型

(一)

Basu (1997)

在效率市場假說下,股價能立即反應公司的消息,具有領先會計盈餘之特性

(Beaver, Lambert, and Morse, 1980)

,因此

Basu

模型以股價之變化衡量好、壞消息,作

為解釋變數,以當期會計盈餘作為被解釋變數,設定以下迴歸模型探討條件式穩健:

X

i,t

P

i,t

-1

=

α

0

+

α

1

DR

i,t

+

β

0

R

i,t

+

β

1

R

i,t

× DR

i,t

+

ε

i,t

(1)

其中,

i

代表公司,

X

i,t

表示

i

公司第

t

期會計盈餘、

P

i,t

-1

表示第

t

-1

期期末股價、

R

i,t

為第

t

期股票報酬率、

DR

i,t

則是一類別變數,當

R

i,t

< 0

時,表示第

t

期為壞消息,

此時

DR

i,t

=

1

;當

DR

i,t

≥ 0

時,表示第

t

期為好消息,

DR

i,t

= 0

根據式

(1)

之設定,

β

0

是指盈餘對好消息之反應程度,

β

0

+

β

1

表示盈餘對壞消息

之總反應程度。因此,

β

1

係衡量盈餘對好、壞消息反應間之差距,也就是盈餘對壞消

6

本文目的並非深入探討各種穩健模型的限制及優缺點,相關討論可參見

Wang, Hógartaigh, and van

Zijl (2009)

以及一系列對穩健模型提出修正的文章

(Givoly, Hayn, and Natarajan, 2007; Patatoukas

and Thomas, 2011; Ball, Kothari, and Nikolaev, 2013; Dietrich, Muller, and Riedl, 2007)