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臺大管理論叢
第
27
卷第
4
期
211
Conservatism)
。條件式穩健又稱為事後穩健
(Ex-post Conservatism)
或損益表式穩健，
係指在企業經營過程中，若發生壞消息，則將利用盈餘反映此壞消息；若好消息發生，
則遞延認列之。它需要管理當局對損益認列時點之判斷與裁量。在此種穩健性下，會
計的記錄時點與金額與當時市場消息有關。例如，存貨備抵跌價或商譽減損之提列等
都屬於條件式穩健。而非條件式穩健又稱為事前穩健
(Ex-ante Conservatism)
或資產負
債表式穩健，強調會計政策之使用與當期消息無直接關係，而是一致性的決定入帳之
方法。例如研發成本之費用化或加速折舊法之使用等，這種穩健性較不涉及管理當局
對認列時點之判斷與裁量。歷史資料顯示，大部分的非條件式穩健是基於稅或管制上
之需求所產生
(Watts, 2003a)
。此外，雖然
Watts (2003a)
認為條件式穩健及非條件式穩
健都有助於增進契約（如債務契約）之效率性，但
Ball and Shivakumar (2005)
認為，
因為條件式穩健下會計具有即時傳達壞消息之資訊功能，故只有條件式穩健才能增進
契約之效率性。
值得注意的是，儘管學術文獻上對於穩健性之定義與衡量方式沒有定於一尊之結
論，但大致支持穩健會計之存在。以下列舉本文所回顧之文獻中，常見的幾個穩健性
實證模型
6
。
二、實證模型
（一）
Basu (1997)
在效率市場假說下，股價能立即反應公司的消息，具有領先會計盈餘之特性
(Beaver, Lambert, and Morse, 1980)
，因此
Basu
模型以股價之變化衡量好、壞消息，作
為解釋變數，以當期會計盈餘作為被解釋變數，設定以下迴歸模型探討條件式穩健：
X
i,t
P
i,t
-1
=
α
0
+
α
1
DR
i,t
+
β
0
R
i,t
+
β
1
R
i,t
× DR
i,t
+
ε
i,t
(1)
其中，
i
代表公司，
X
i,t
表示
i
公司第
t
期會計盈餘、
P
i,t
-1
表示第
t
-1
期期末股價、
R
i,t
為第
t
期股票報酬率、
DR
i,t
則是一類別變數，當
R
i,t
< 0
時，表示第
t
期為壞消息，
此時
DR
i,t
=
1
；當
DR
i,t
≥ 0
時，表示第
t
期為好消息，
DR
i,t
= 0
。
根據式
(1)
之設定，
β
0
是指盈餘對好消息之反應程度，
β
0
+
β
1
表示盈餘對壞消息
之總反應程度。因此，
β
1
係衡量盈餘對好、壞消息反應間之差距，也就是盈餘對壞消
6
本文目的並非深入探討各種穩健模型的限制及優缺點，相關討論可參見
Wang, Hógartaigh, and van
Zijl (2009)
以及一系列對穩健模型提出修正的文章
(Givoly, Hayn, and Natarajan, 2007; Patatoukas
and Thomas, 2011; Ball, Kothari, and Nikolaev, 2013; Dietrich, Muller, and Riedl, 2007)
。