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The Financial Statement Comparability of Listed Foreign Firms in Taiwan: The Effect of Board Interlocks and
Financial Statement Fraud

伍、結論及建議

一、研究結論
本研究利用財務報表可比性檢驗 KY 公司在康友案前後之變化。本研究假說一
預期 KY 公司財報可比性較非 KY 公司差，實證結果發現 KY 公司之財報可比性確
實較差，實證結果支持假說一。本研究進一步利用董事連結探討 KY 公司對非 KY

公司之影響，鎖定董事連結原因在於董事會係公司之高階參與者，對公司決策制
定及資源分配極為重要。假說二預期與 KY 公司具有董事連結的非 KY 公司，會受
KY 公司影響，其財報可比性較無董事連結者差，實證結果亦支持假說二。由於在
康友案後，金管會對負責簽證會計師做出嚴重之懲罰，故假說三預期，在康友案過
後，所有會計師感警惕而加強查核品質，進而使所有公司財報可比性皆獲得改善，
實證結果支持假說三。雖然金管會做出之制裁手段二係針對 KY 公司，惟考量新冠

肺炎影響查核人員短期內無法實地查核 KY 公司，假說四預期 KY 公司財報可比性
改善幅度會小於非 KY 公司，實證結果支持假說四。假說五基於假說二推論，預期
與 KY 公司具董事連結之非 KY 公司，會受到制裁手段二針對 KY 公司政策修正之
影響，造成在康友案後，此等與 KY 公司具董事連結的非 KY 公司財務報表可比性
將獲得相當程度之改善。實證結果發現，不論有無董事連結的非 KY 公司，在康友
過後財報可比性都獲得改善，惟兩者間改善幅度並無顯著差異，表示在康友案後，
財報可比性是否改善最重要之因素，仍為公司是否為 KY 公司（主要營運地是否在
臺灣）。本文認為造成此結果之原因有兩點：（一）2020 年後受疫情影響，導致會
計師對 KY 公司查核工作受限。在臺灣之事務所無法直接派人出差查核，僅能間接

委託當地同行幫忙，許多查核工作無法由查核人員親自執行，因此不像非 KY 公司
於弊案發生後可直接改善查核品質。（二）大部分 KY 公司主要營運地都在境外，
比起本國企業，其查核困難度較高，使 KY 公司財報可比性比其他非 KY 公司更差。
本研究結果與 Choi et al. (2012) 發現類似，即事務所與受查客戶距離越遠則查核品
質越差。藉由本研究實證結果可發現，對查核人員而言，若受查公司主要營運地在
臺灣，渠等越能及時對受查者做出反應，易於短期內進行查核流程之改善；但受查
者若為營運地不在臺灣之 KY 公司，則較難於短期內改善其查核流程以提高查核品

質。
本研究檢驗 KY 公司與財報可比性間之關聯，並進一步分析非 KY 公司是否會
透過與 KY 公司具有董事連結之效應，造成其財報可比性和與 KY 公司無董事連結
之非 KY 公司形成差異。本研究主要貢獻為：（一）補足先前文獻不足，先前鮮少
有使用臺灣資料研究 KY 公司財務報表可比性之文獻；（二）考量與 KY 公司間之
董事連結對非 KY 公司財報可比性之影響；（三）發現因康友案及新冠疫情雙重影

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