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保險業集中度及效率對市場競爭程度的影響：以日本產險業為例
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壹、緒論
結構－行為－績效
(Structure-conduct-performance; SCP) (Bain, 1951)
假說，主張當
市場集中度越高時，越有利公司間勾結，訂價較高，公司的市場壟斷力
(Market
Power)
也越高，所以，市場集中度對市場競爭程度有負的影響。而根據
Demsetz (1973)
提出的效率假說
(Efficient Hypothesis)
，主張市場競爭的程度是受到公司效率的影響，
效率高的公司有較低的成本結構，公司的市場壟斷力越高，市場競爭度就越低，因此
認為公司效率對市場競爭度有負向的影響。
過去以保險市場為研究對象的文獻多著重於市場集中度與公司獲利能力之關聯
性，對於市場競爭度鮮少著墨
1
。而探討市場結構對於市場競爭程度影響的文獻集中
在銀行業，但沒有一致的結論。
Bikker and Haaf (2002)
以
1988
至
1998
年
23
國銀行為
研究對象，發現當市場集中度提升，銀行的市場競爭程度越低，亦即市場集中度與市
場競爭程度呈負向關係。
Fernández de Guevara, Maudos, and Perez (2005)
研究
1992
至
1999
年歐洲五國的銀行資料，採用
Lerner
指數衡量市場競爭度，同樣發現市場集中
度對市場競爭程度有負向影響。
另一方面，有學者研究保險業中，保險公司經營效率與市場競爭程度的關係，認
為經營效率是影響市場競爭力的重要變數。
Choi and Weiss (2005)
以
1992
年至
1998
年
美國的產險市場為目標做分析，觀察發現效率較高的保險公司可訂定出低於競爭對手
的產品價格，從而獲取較高市佔率，符合效率假說的主張。
有些文獻聚焦銀行業，比較市場結構及經營效率對市場競爭力的影響。
Casu and
Girardone (2006)
及
Fernández de Guevara and Maudos (2007)
則發現銀行集中度與競爭
程度的關係不顯著，但銀行效率對市場競爭程度有顯著影響。劉景中
(2011)
分析
1996
年至
2007
年集中度及銀行效率對市場競爭程度的影響，以
Lerner
指數衡量市場競爭
度，實證結果發現銀行集中度與市場競爭程度呈非線性關係。當銀行集中度高時，集
中度與競爭程度呈負向關係，表示集中度越高，其壟斷力越高，市場競爭程度降低；
而當銀行集中度低時，集中度與競爭程度呈正向關係。
本文研究日本產險公司
2
，研究期間為
2001
至
2012
年，探討市場集中度及公司
效率對競爭程度的影響。對於市場競爭程度之衡量，本研究參考
Fernández de Guevara
1
就市場結構對公司獲利能力及價格的分析上，保險業文獻如賴丞坡和薛立言
(2004)
研究台灣產險
市場發現無證據顯示公司的獲利是來自本身的管理績效，認為公司可能因產業結構而獲利，台灣
產險市場結構可能為廠商獲利的主要因素。在研究國外保險市場方面，
Pope and Ma (2008)
研究國
際產險市場是否符合
SCP
理論，選取
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個國家於
1996
年至
2003
年的資料為樣本，結果顯示當
市場自由化程度低時支持
SCP
假說，市場集中度與利潤呈正相關。反之，在自由化程度高時，市
場集中度與利潤則呈負相關。
2
以日本產險市場為研究對象，從
1990
年代初期到
2000
年出現一連串金融整合及併購，日本產險
業十多年來的變化提供本文適合的環境探討。