Lin, Y. F., Hong, C. H., and Chen, C. C. 2012. The Determinants of Director Compensation of Taiwan Listed Companies. NTU Management Review, 23 (1): 175-208. https://doi.org/10.6226/NTURM2012.JAN.R10003
林穎芬, 國立東華大學會計學系教授
洪晨桓, 國立東華大學企業管理學系博士後研究員
陳佳成, 資誠會計師事務所查帳員
Abstract
本研究旨在探討我國上市公司董事薪酬的影響因素，使用新制董事薪酬揭露準則，將董 事薪酬結構區分為非誘因性薪酬 ( 董事報酬與董事業務執行費 ) 與誘因性薪酬 ( 董事酬 勞與紅利 ) 及總薪酬三類，以 2005 年及 2007 年在臺灣證券交易所掛牌上市公司為研究 樣本，採用複迴歸分析檢測董事薪酬的影響因子。研究結果發現董事薪酬多寡會受產業 相對績效所影響，代表公司會將競爭者或產業的績效水準納入考量；董事會的內部監督 效果可以有效降低代理衝突，此時公司會減少董事薪酬水準以避免無效率之情形；外部 監控效果與董事薪酬則扮演互補的治理角色，當主動機構投資人持股率越高，其董事薪 酬水準也相對較高；最後，當公司未來成長機會越高時，股東可藉由議定較高之董事酬 勞比例來激勵董事做出有利於公司未來成長的監督行為。