臺大管理論叢第31卷第2期

46 The Impact of IFRS 9 and IFRS 17 on the Regulation and Management of the Taiwan Life Insurance Industry: A Preliminary Anlysis 的方向。第一個可行的方向是將終極利率縮短到40 年。ICS的公式是Max(LOT + 30,60),其中LOT為Last Observable Term,等同於IFRS 17 中的Last Liquid Point (LLP)。只要不再和60 年取較大值,改成LOT + 30,就可以設定終極遠期利率於 40 年。此設定預計可降低一些利率曲線的波動,因而也能降低準備金的波動。第 二個可行的方向是進一步考慮在20 和30 年各增設一個錨點(Anchoring Point),這 兩個錨點可以是根據過去某段歷史期間的市場利率外插至UFR所產生的20 年與30 年利率的平均。然後在真正要產出折現率曲線而執行Smith-Wilson 方法時,要求曲 線通過這兩個錨點及 UFR。預估此方法將可大幅度降低準備金的波動度,也就會大 幅降低保險公司須大幅增資以提高資本適足率或要求增繳安定基金之必要。上述的 建議作法應屬符合 IFRS17 對利率的要求。 (三)投資與會計分類影響模擬 為求得每年損益及業主權益之機率分布,本研究整合上述之股票模型、債券組 合,與保險負債以模擬未來3 年資產與負債之可能數值,並展示簡單的資產配置與 圖1 第三年末保險合約負債公允價值分布圖(採IFRS 17)

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