臺大管理論叢第31卷第2期

44 The Impact of IFRS 9 and IFRS 17 on the Regulation and Management of the Taiwan Life Insurance Industry: A Preliminary Anlysis 到期時間為30 年以上的殖利率係參照歐盟Solvency II 及國際保險監理官協會 (International Association of Insurance Supervisors; IAIS) 的保險資本標準(Insurance Capital Standard; ICS),採用Smith-Wilson 方法(Smith and Wilson, 2001) 來產生32。 實做時則設定終極利率(Ultimate Forward Rate; UFR) 為4.2%,期限(t2) 為100年, 收斂速度(α) 為0.01。 (二)有關 IFRS 17 對保費與保險合約負債影響之模擬 上述模型可用以模擬未來各週的殖利率曲線。其中所模擬出第二年初及第三年 初殖利率曲線上之公債利率,將被用來當作計算這兩個時點所賣出保單之保費。表 3為3個年度的保費平均值與中位數。 表3 第一年度預估三個年度所發行保單之保費平均值與中位數 第一年保費 第二年保費 第三年保費 平均值 $26,821 $28,119 $28,242 中位數 $26,821 $24,299 $23,876 註: 第一年保費係依據精算假設與預定利率計算,為單一數值,故平均值與中位數相同。第二年及第 三年保費係依據所模擬之10,000條殖利率曲線與精算假設加以設算,再以10,000個保費計算其 平均數與中位數。 計算出保費與殖利率曲線後,即可根據IFRS 17 估算保險合約所對應之負債。 由於未來的殖利率曲線的不確定性,故保險合約負債也將有不確定性。表4 以平均 值與中位數作為評估合約負債大小之基準,同時列出合約負債的標準差作為風險管 理的參考。 表4 第三年末保險合約負債之公允價值 (單位:億元) 平均值 中位數 標準差 第三年末保險合約負債之公允價值 -$0.194 -$5.716 $59.204 註: 前3年共銷售了3萬張終身壽險的保單。若依照前述保費中位數計算且考慮死亡率,第三年末約 會收到13億元的保費。若僅考慮第一年銷售之保單,則第一年末之負債的公允價值之平均值及 中位數為-4.765億元及-1.13億元。 32 歐盟EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority)的網站(https://eiopa.europa. eu/Pages/SearchResults.aspx?k=filename:ceiops-tool-extrapolator-risk-free-rates_en.xls)提供了執行 Smith-Wilson 方法的外插之工具。

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