Yeh, S., and Fang, W. L. 2009. The Valuation Implications of Subsidiary's Debt to Parent Company Shareholders. NTU Management Review, : 099-126
葉疏, 國立臺灣大學會計學系暨研究所教授
方偉廉, 銘傳大學會計學系助理教授
Abstract
本研究利用Ohlson 評價模型探討子公司負債對於投資人之評價意義，並檢視其評價意義是否受到2005 年我國財務會計準則擴大合併財務報表編製範圍之影響。樣本來自TEJ 資料庫樣本公司共227 家，研究期間為2001 至2006 年。實證結果顯示：1. 子公司借款與企業評價具有負向之關聯性，且母子公司借款之評價係數並無顯著差異；2. 2005年後合併財務報表編製範圍之擴大，並未降低子公司借款與企業評價之關聯性。其意義在於：對投資人而言，子公司與母公司借款同為企業負債之一部分。再者以實質控制力為編製基礎之合併財務報表可完整表達企業之財務狀況，而有助於提升經濟個體財務資訊之透明度。