臺灣上市櫃電子資訊業撤離大陸的決策:檢驗地主國績效與選擇偏誤的影響

Tseng, J. J., Lai, Y. C., and Kao, T. C. 2024. Divestiture from China by Taiwanese Listed Electronic Information Firms: Effects of Host Country Performance and Selection Bias. NTU Management Review, 34 (3): 1-44. https://doi.org/10.6226/NTUMR.202412_34(3).0001

曾真真, 健行科技大學財務金融系
賴勇成, 健行科技大學國際企業系
高子荃, 崑山科技大學金融管理系

Abstract

過去文獻多採地主國財務績效解釋撤離決策,主張海外子廠商或部門業績不佳,讓母公司無法承受進一步虧損而撤離地主國。然而,決策者有時出現不承認投資失敗的承諾升高現象,在地主國績效不佳時反而加強投資。此外,廠商亦可能因規避不確定性,而放棄尚有利潤的事業部門,導致地主國績效與撤離決策之關係並未收斂。本研究以廠商行為理論和前景理論為基礎,重新檢驗大陸投資績效對撤離決策的影響,透過臺灣經濟新報資料庫所搜尋赴大陸投資之上市(櫃)之電子資訊業計506家,研究期間2016至2020年共獲致2,530個觀測值進行實證,實證時採用Heckman (1979) 的兩階段研究法。研究發現大陸投資獲利的情況下,大陸投資績效與撤離決策呈現倒U型關係,但大陸投資虧損時,廠商愈不可能撤離大陸。另外,我們發現撤離大陸與市場績效呈正向關係。最後,修正因子及決策錯誤均達顯著水準,可達到控制選擇偏誤的目的。  


Keywords

風險承擔撤離決策績效回饋選擇偏誤


本網站臺大管理論叢 | 10617台北市羅斯福路四段一號 臺大管理學院一號館3F
TEL: +886-2-33661026  +886-2-33665404  

E-mail: ntupmcenter@ntu.edu.tw
「本刊113年獲國家科學及技術委員會人文社會科學研究中心補助」

訂閱電子報