公司避稅與金字塔結構

Abstract

本文探討公司金字塔結構的投資層級多寡與公司避稅活動的關聯性。本文預期，當投資層級愈多，公司與金融市場之間的資訊不對稱及代理問題愈大，公司愈容易透過投資層級進行避稅，降低公司的有效稅率。因台灣公開交易公司依法需揭露其所有的關係企業，故本文以台灣公開交易的非金融公司為樣本，實證發現，投資層級的數量與公司避稅活動（有效稅率）呈現正向（反向）關係。此外，當公司較多的
關係企業設立在避稅天堂時，此正向關係更為明顯。整體而言，實證結果支持以下論述－當公司投資層級愈多，母公司愈容易透過關係企業之間的交易來進行避稅活動並避免檢查。