Kuo, J. S., Ko, C. Y., Wu, D. K., and Ho, Y. C. 2024. Do Tax Risk and Tax Avoidance Affect Firm Value?. NTU Management Review, 34 (3): 1-46. https://doi.org/10.6226/NTUMR.202412_34(3).0002
郭振雄, 國立臺北大學會計學系
柯辰穎, 財政部臺北國稅局
伍大開, 逢甲大學會計學系
何怡澄, 國立政治大學財政學系
Abstract
本研究以2000年至2019年臺灣上市櫃公司為研究對象，分別探討租稅風險、租稅規避，以及此兩者的交互作用對於公司價值的影響。研究結果顯示以現金有效稅率衡量租稅規避與租稅風險時，投資人負向評價租稅風險、正向評價租稅規避，而在租稅風險與租稅規避的交互作用下，租稅風險減弱投資人對於租稅規避的正向評價。此外，在不同稅制或稅率期間，租稅規避與租稅風險對企業價值的影響大致相同，但在某些期間的影響幅度存在差異。相較於過往公司價值的文獻聚焦於租稅規避，本文實證結果指出應同時考量租稅風險與租稅規避之間的交互作用。