企業報導商譽及減損對資本市場預測併購者未來損益能力的影響

Abstract

本研究探討企業報導商譽及減損對資本市場預測併購者未來損益之影響。本研究使用未來盈餘反應係數(FERC) 衡量資本市場預測未來損益之能力。依據Collins, Kothari, Shanken, and Sloan (1994)，盈餘反應係數是當期股票報酬率與次期盈餘之間的迴歸係數。以公允價值報導商譽，將使併購者以公允價值分攤併購價格至取得之可辨認資產，並將併購效益之經濟租揭露為商譽。定期減損測試則代表併購者持續更新取得併購資產之公允價值，使可辨認資產折舊費用與公允價值相連結，可讓市場參與者自財務報表中獲得較攸關之損益資訊。我們的研究結果提出與上述論述一致的可靠證據，支持使用公允價值衡量商譽及減損之會計處理，能提供有用的財務資訊。