Chen, M. C., Wang, J. C., and Tsai, C. Y. 2025. The Effects of Economic Substance Act on Offshore Investment Structures and Tax Avoidance. NTU Management Review, 35 (1): 89-140. https://doi.org/10.6226/NTUMR.202504_35(1).0003
陳明進, 國立政治大學會計學系
汪瑞芝, 國立臺北商業大學會計資訊系
蔡鎮宇, 普華國際財務顧問有限公司
Abstract
本文探討自2019年起各租稅天堂頒布並實施經濟實質法案後，對公司投資架構及企業避稅行為之影響。本文以我國2016年至2021上市櫃公司進行分析。實證結果顯示，經濟實質法案實施後，公司傾向減少於租稅天堂設立子公司，反映企業因經濟實質法案而精簡其股權投資架構並降低透過租稅天堂之交易安排；最後，經濟實質法案實施後，企業透過境外租稅天堂架構之避稅活動減少，企業現金有效稅率顯著增加。研究結果建議，在租稅天堂稅務誘因降低的環境下，企業應調整其核心收入活動，回歸到實質經濟價值創造地。