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NTU Management Review Vol. 36 No. 1 Apr. 2026

而提高產品的營業利潤及替代過時產品 (Bowonder, Dambal, Kumar, and Shirodkar,
2010)，進而產生經濟利益 (Chambers, Jennings, and Thompson, 2002; Cohen, Diether,
and Malloy, 2013)。Sher and Yang (2005) 指出創新能力和資產報酬率成正相關性，當
公司加強創新能力時，將可以改善財務績效 (Zahra et al., 2000)，且提升公司價值（林
秀鳳、陳岳鴻與黃萬華，2014；黃政仁與林秉孝，2016）及股票市場價值 (Sharma

and Lacey, 2004)，亦能夠直接影響投資人對於公司前景的觀感（黃政仁與詹佳樺，
2013）。因此，企業應積極透過創新投入與努力 (Kostopoulos, Spanos, and Prastacos,

2003)，以尋求市場發展之領先機會，形成公司內部核心競爭之基礎。
然而，創新需要大量資金投入 (Holmstrom, 1989; Aghion and Tirole, 1994)，具
有潛在的失敗風險 (Li, 2011)，且創新屬於長期性投資，具有高昂成本及高度不確定
性 (Dixit and Pindyck, 1994; Bhattacharya et al., 2017)。再者，企業的創新亦容易受到
環境不確定性 (Damanpour, 1996) 及政治不確定性影響 (Bhattachar et al., 2017; Kim,

2018; Ovtchinnikov et al., 2020; Su et al., 2019)。Yachmeneva and Vol’s’ka (2014) 指出
外部環境是影響企業創新的重要因素；就政治角度而言，一國的政局穩定將決定企
業創新效率及外國企業投資吸引力；從法律層面說，政府制訂關於創新的法律及規
範，也會影響企業對於創新的態度及遵循依據（例如：我國的《產業創新條例》、「創
新法規沙盒」以及《金融科技發展與創新實驗條例》）；從經濟視角看，國家總體
經濟狀況將反映當前及未來的經濟發展，亦會影響企業對於未來投入創新能力之資
金選擇與運用。故一國的政治與經濟穩定性對於企業的創新具有一定的影響。

三、政治行動主義對創新能力的影響

有鑑於創新對於公司維持市場競爭力 (Yachmeneva and Vol’s’ka, 2014) 及持續成
長驅動具有重要性，企業一般而言應藉由努力創新 (Kostopoulos et al., 2003) 達成較
高盈餘 (Deng et al., 1999) 與經營績效 (Zahra et al., 2000)。但公司的創新能力也可能
受限於政經環境因素之作用 (Bryan, 2013; Damanpou, 1996)，尤其經濟環境的變化
很大一部分會受到政府政策之影響 (Bryan, 2013)，當政府政策具高度不確定性時，
企業可能會傾向延遲投資具不可逆性之創新項目 (Gulen and Ion, 2016)。故許多企
業為了避免政治或政策不確定性對公司產生衝擊與負面效應，會藉由政治行動主
義與政治人物接近並建立關係，以減緩不確定性之風險 (Pástor and Veronesi, 2012;

Ovtchinnikov et al., 2020)。再者，Wellman (2017) 指出政治關聯對於投資水準及政
治不確定性兩者的負面關係具有調節作用；尤其是當企業與立法委員建立關係時更
具明顯效果 (Kim, 2018; Ovtchinnikov et al., 2020)；因立法委員具有立法權，所訂定
的相關法規將影響企業所屬產業未來應遵循的規範，且對政府政策產生作用。倘若
企業能夠即時獲取相關政治資訊，較能夠提前對未來政策方向做準備，以避免政治

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