臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.30 NO.1

117 NTU Management Review Vol. 30 No. 1 Apr. 2020 表 4 穩健性測試的實證結果 Panel A 追蹤資料固定效果模型 Panel B 控制貪污與經濟成長可能之非線性關係 已開發 新興 已開發 新興 常數項 1.060 (0.10) 19.291*** (3.51) 前一期經濟成長 (Growth) -0.295*** (-4.53) 0.135*** (14.53) 貪污 (Corruption) -2.858*** (-3.28) 3.043*** (3.66) -0.955 (0.14) 8.689*** (4.72) 貪污 (Corruption)^2 -0.546 (-0.96) -0.388* (-1.76) 企業倫理 (BE) 2.656** (2.35) -0.917 (-1.23) 8.827*** (2.62) -3.620*** (-2.82) 貪污 * 企業倫理 (Corruption*BE) 0.365** (2.36) -0.537*** (-2.63) 1.297*** (3.73) -0.778** (-1.99) 投資 (Investment) 0.201*** (5.33) 0.156*** (6.24) 0.219*** (2.99) 0.248*** (7.08) 勞動力 (LF) -0.046 (-0.55) -0.122** (-1.99) -0.298* (-1.91) -0.640*** (-7.19) 家計消費 (HC) -0.255*** (-4.45) -0.079*** (-2.88) -0.552*** (-3.28) -0.349*** (-15.00) 公共支出 (PE) -0.455*** (-3.81) -0.126*** (-3.21) -0.937** (-2.24) -0.273*** (-9.40) 貿易開放程度 (TO) 0.013** (2.03) 0.042*** (5.05) 0.021 (1.41) 0.113*** (5.21) 觀察值 347 706 289 588 Sargan test （ P 值） 0.312 0.469 Adjusted R 2 0.732 0.403 註：同表 3 。 （三）新興國家之進一步分析 本文實證發現貪污、企業倫理對於新興國家的經濟成長有正向影響，本小節進 一步探討此一實證結果之穩健性，本研究新增四個控制變數，分別為：政治穩定 (Political Stability; PS) 、 民 主 化 程 度 (Democracy) 、 政 府 效 率 (Government Effectiveness; GE) 、宗教傳統 (Religion) ，以檢視在分別控制這四個變數後，新興國 家的研究結果是否穩健。 控制政治穩定：本文以 WGI 的政治穩定和免於暴力／恐怖主義 (Political Stability and Absence of Violence/Terrorism) 的分數做為一個國家政治穩定的代理變