臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

A Study of Member-Choice Management Platform for Pension Funds 8 二、單一帳戶連續性 單一帳戶相對於沒有可攜性的多帳戶系統，優點為管理便利簡單且行政成本較 低。美國公務員 TSP 、加拿大 PRPP 、英國 NEST 、瑞典附加年金、紐西蘭 Kiwisaver 及新加坡公積金為單一帳戶制度，具有可攜性；美國 401(k) 退休儲蓄制度、 香港公積金、澳洲公積金則無可攜性，個人可能擁有多個退休帳戶。香港公積金無 單一帳戶制度，多個帳戶使行政管理成本上升，因此近年香港政府建議勞工進行個 人帳戶整合。美國 401(k) 亦為多帳戶，但雇員離職時傾向將 401(k) 帳戶內之餘額轉 入 IRA (Individual Retirement Account) 帳戶，以利個人進行帳戶之管理。澳洲公積 金也沒有可攜性單一帳戶，一個員工可能有很多退休帳戶，導致許多退休金帳戶被 遺忘，退休金無人前來提領的問題。香港、美國、澳洲多帳戶制度皆有帳戶整合的 問題，因此單一帳戶之設計，降低個人管理難度，亦減少行政成本，值得參考。 三、受雇者自願提撥意願 大多數國家由雇主及受雇者共同提撥保費，除我國勞工退休金、美國個人退休 儲蓄帳戶 (IRA) 及澳洲採受雇者志願性提撥之外，加拿大、英國、瑞典、紐西蘭、 新加坡與香港皆採受雇者強制性提撥。各國受雇者自提比率逐漸提高，其提撥率範 圍約在 3%~20% ，英國職業退休金與香港強基金雇員提撥比率 5% ，紐西蘭 Kiwisaver 雇員提撥比率有 3% 、 4% 與 8% 供選擇，瑞典所得年金與附加年金雇員提 撥比率為 7% ，加拿大 RRSP 及 RPP 雇員提撥率為前一年薪水之 18% ，新加坡公積 金雇員提撥比率為 20% ，新加坡公積金涵蓋層面較廣，包含住宅、教育、醫療多元 保障。各國政府提供免稅優惠誘因，鼓勵受雇者提撥保費，部分國家如美國、英國、 瑞典、紐西蘭，皆設提撥上限，上限限制內可享稅賦優惠。 四、預設標的基金與自選基金的設計 表 5 顯示自選平台提供各類基金，增加更多元的選擇，卻也增加勞工選擇的困 難。很多勞工加入美國 401(k) 後沒有定期追蹤投資組合，導致投資績效不佳，為解 決這個問題，許多雇主於 401(k) 中加入生命週期基金作為預設選項，減少勞工選擇 困難。大部分國家皆以目標期限基金或目標風險基金作為預設選項，例如美國 TSP 、加拿大退休金、英國 NEST 、瑞典附加年金以目標期限基金作為預設選項； 我國私校退撫、紐西蘭 kiwi 基金以目標風險基金作為預設選項。預設基金按生命週 期或可承受風險調整資產配置， 3 至 5 年績效表現穩健，減少勞工選擇困難問題。 NEST (2016) 指出英國 NEST 中 80% 勞工以預設基金作為投資基金， Swedish Pensions Agency (2015) 顯示瑞典附加年金約有 39% 勞工參加預設選項， Inland Revenue (2015) 顯示紐西蘭 kiwi 基金約有 40% 參加者參加預設選項，香港強積金正