臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

7 NTU Management Review Vol. 29 No. 2 Aug. 2019 表 4 各國退休金自選平台的機制與特性 退休金 自動加入機制 自選帳戶連續性 受雇者是否需強制提撥 台灣私校退撫 無 有連續性，單一帳戶 雇主與雇員皆強制提撥 美國 401K 有 有些帳戶有連續性，有些則無連續 性，雇員可能有多個 401(k) 帳戶 雇員強制提撥，雇主無強 制提撥 美國聯邦 TSP 有 有連續性，單一帳戶 雇主法定提撥率為 1% ， 並隨雇員之提撥率增加而 增加提撥率。雇員可自行 決定提撥率 加拿大退休金 無 有連續性，單一帳戶。 雇員強制提撥，雇主無強 制提撥 英國 NEST 有 有連續性，個人退休金帳戶（可延續 使用） 雇主與雇員皆強制提撥 瑞典附加年金 無 有連續性，個人退休金帳戶（可延續 使用）（累積制個人帳戶 (FDC) ） 雇主與雇員皆強制提撥 澳洲公積金 (SG) 無 無連續性，雇員可能有多個帳戶 雇主強制提撥 紐西蘭 kiwi 基金 有 個人退休金帳戶可延續使用 雇主與雇員皆強制提撥 新加坡中央公積金 無 帳戶具連續性 雇主與雇員皆強制提撥 香港強積金 無 無連續性，雇員每轉換工作會產生一 個個人帳戶 雇主與雇員皆強制提撥 本節探討各國退休金自選平台的機制與特性。表 4 分析討論自動加入機制、單 一帳戶連續性、受雇者自願提撥意願；表 5 討論預設標的基金與自選基金的設計； 表 6 分析基金投資績效與金融危機之影響；接著討論保證利率的提供；最後比較各 國自選平台之優缺點。 一、自動加入機制 自動加入機制使雇員自動被註冊至退休金計畫，無形中提高受雇者自提意願， 擴大自提覆蓋率。美國雇主退休金計畫 401(k) 、英國及紐西蘭 Kiwisaver 皆實施自 動加入機制。美國 401(k) 制度除非雇員提出退出要求，否則每年皆會自動被加入 401(k) 制度，自動加入機制是 401(k) 在美國確定提撥制中占相當大比例 (69%) 的原 因之一； Inland Revenue (2015) 顯示，紐西蘭 Kiwisaver 自動加入機制計畫，其參加 人數從 2007 年（開創）到 2015 年共增加了 3.47 倍（從 716,600 人增加至 2,488,990 人）； The Pensions Regulator (2015) 顯示英國自動加入機制目前約占已加入職業退 休金計畫勞工人數之 50% ， 2015 年退出比率約 7% 左右。這三個國家實施自動加入 機制，有效大幅提高自提覆蓋率。美國政府為鼓勵受雇者儲蓄退休金，大幅推廣自 動加入機制，亦自動設定自提比率隨工作薪資增加而提高的機制，讓受雇者於提高 自提比率時並無降低其實質所領薪資金額，提高受雇者的接受度。