臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

A Study of Member-Choice Management Platform for Pension Funds 6 本研究認為在退休投資教育方面必須加強，將勞退投資自選平台作業機制納入勞工 的教育訓練項目，結合投信投顧公會與相關金融投資業者，協助各企業辦理退休金 講座。另外，網路的普及率高，可借助自選單一帳戶的網路管理平台，除提供帳戶 服務外，亦協助教育推廣，電子化的溝通平台在未來的退休自選平台的推廣將產生 重要性的效益。 （二）個人儲金投資組合經營績效 私校退撫提供保守型、穩健型及積極型三類型組合基金，私校退撫儲金管理會 (2016) 儲金投資報酬率顯示於表 3 。三類型組合基金的 3 年平均年報酬分別為 1.84% 、 5.93% 、 4.43% ，自動選項是最低風險等級的保守型基金。 表 3 私校退撫儲金管理會儲金自主投資報酬率 投資組合類型 保守型 穩健型 積極型 2013 年實際報酬率 0.71% 5.43% 0.10% 2014 年實際報酬率 3.05% 8.43% 9.41% 2015 年實際報酬率 1.77% 3.98% 3.98% 3 年年化報酬率 1.84% 5.93% 4.43% 目前私校退撫基金自主投資的自動選項（預設基金）為保守型基金，私校退撫 正在研究是否增加生命週期基金作為自動選項，但必須考慮基金規模不大，設置成 本偏高問題，以提升長期投資績效。 參、世界各國退休金制度比較分析 許多已開發國家面臨人口老化與長壽風險的壓力，必須進行退休年金變革， Novy-Marx and Rauh (2011) 發現愈來愈多國家調整確定給付為確定提撥，運用儲備 年金或隨收隨付年金制度，冀望維持財務永續性和適足性。我們特別關注八個已開 發國家，因為實施退休金制度的時間較長，退休年金變革的經驗較具參考價值，包 括美國、加拿大、英國、瑞典、澳洲、紐西蘭、新加坡及香港，我們將上述各國最 大規模的退休金自選平台與我國退休金制度比較，期望研究分析結果提供年金改革 自選方案之參考 1 。 1 八個已開發國家資料來源參考：香港強制性公積金計劃管理局 (2015) ； FMA (2016) ； Australian Securities and Investments Commission (2016) ； Government of Canada (2015) ； ICI (2015) ； Swedish Pensions Agency (2015) ； NEST (2016) ； McKinsey & Company (2015) 。