臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

Effect of Inflation on the Cost of Inflation-Linked Annuities Considering Stochastic Interest Rate and Inflation Rate Models 40 ， (21) ， (22) 其中， ； Φ(·) 是標準常態分配的累積機率密度函數； 。 由式 (20) 、 (21) 、 (22) ，便可以推導出 ，見式 (23) 。