臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

39 NTU Management Review Vol. 29 No. 2 Aug. 2019 而且， 。因此，式 (17) 又可寫成式 (18) 。 ， (18) 其中， 因為 在遠期機率測度下服從一個平賭過程，且根據 Girsanov’s Theorem ，經由機率測度轉換， ， η t 是風險溢酬 (Risk Premium) ， 且 。鑑此，式 (18) 在遠期機率測度下會變成式 (19) 。 ， (19) 其中， 。 根據式 (19) ，可進一步推導出如下的結果。 ， (20)