臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

215 NTU Management Review Vol. 29 No. 2 Aug. 2019 三、迴歸結果分析 表 3 為本文各模式的迴歸分析結果，其中 Panel A 呈現應變數為 PBTD 之迴歸 分析結果，而 Panel B 則呈現應變數為 CETR 之結果。模式 (1) 至模式 (4) 為將 4 個 解釋變數分別放入式 (1) 迴歸式中進行測試的結果，而模式 (5) 則為將各解釋變數全 部放入迴歸式中的結果。首先，根據表 3 之模式 (1) ，可看出與低稅負公司之董監 連結程度 ( LTTIE-BOA ) 與永久性財稅差異 ( PBTD ) 呈顯著正向相關，並與 Panel B 之 CETR 呈顯著負相關，支持本文假說 1 之論述。顯示出從事避稅的低稅負公司，會 經由董監連結的企業社會網絡分享、傳播其避稅技巧與成功的避稅經驗，使得與低 稅負公司董監連結程度相對較高的公司，其避稅程度也較高。 表 3 模式 (2) 中執行董事連結程度 ( LTTIE-EXE ) 與 PBTD 呈顯著正相關，並與 CETR 呈顯著負相關，支持本文假說 2 之論述，亦即實證結果顯示當參與經營管理 的執行董事與低稅負公司之董事連結程度愈高時，該公司的避稅程度亦相對較高。 此一結果呼應 Haunschild (1993) 及 Westphal et al. (2001) 等文獻之論點，亦發現有實 際參與公司經營與管理決策的執行董事或執行長，通常擁有第一手的公司策略資訊 （包括租稅規劃策略），其經由董事連結所產生的知識擴散效果，相較於非執行董 事的連結而言更強。 表 3 模式 (3) 中是否與低稅負公司不僅有董事連結且屬同一家族企業的情形 ( LTTIE-FAM ) 與 PBTD 呈顯著正相關而與 CETR 呈顯著負相關，支持本文假說 3 。 亦即顯示家族企業間之董事連結較非家族企業董事連結，其避稅行為的知識擴散效 果會更高，可見家族企業間所形成的強連結讓避稅行為的知識擴散效果更強。而此 一結果也呼應了林嬌能與許彩蓮 (2011) 之實證結果 7 。模式 (4) 中是否雇有相同主簽 會計師之連結 ( LTTIE-CPA ) 與 PBTD 呈顯著正向相關而與 CETR 呈顯著負相關，支 持本文假說 4 之論述。顯示出不同於公司間的直接董事連結，查核簽證會計師的連 結乃屬於透過第三方所形成的「間接連結」。而本文之實證結果即證實了當企業與 低稅負公司雇用同一個主簽會計師時，此時避稅行為之知識擴散效果會提高。 7 本文亦額外探討與低稅負公司屬同一集團企業的情形是否亦會產生避稅的知識傳播效果，亦即 當企業與同年度低稅負公司屬同一集團企業時，即令 GROUP 為 1 ；反之為 0 。實證結果顯示 GROUP 的係數與 PBTD 呈顯著正相關而與 CETR 呈顯著負相關，顯示出集團企業間所形成的 強連結亦可增強避稅行為的知識擴散效果。