臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

213 NTU Management Review Vol. 29 No. 2 Aug. 2019 用，而折舊費用及利息費用皆為稅盾之一種，故公司的避稅程度較小； EQINC 和 PBTD 呈顯著正相關，和 CETR 呈顯著負相關，與本文預期相符，此乃因為企業依 權益法認列子公司之盈餘時雖可增加公司帳上之所得，但卻不影響企業的課稅所 得，故此一盈餘不僅為企業永久性財稅差異的來源之一，其數值愈大會使得企業的 現金有效稅率愈低。企業規模 ( SIZE ) 與稅前資產報酬率 ( PTROA ) 與 PBTD 和 CETR 皆呈顯著正相關，顯示出規模較大及獲利能力較高的企業會有較高程度的永久性財 稅差異；然而可能基於政治成本的考量，避免因為繳稅太少而成為公眾監督的焦點， 因此相較於其他企業而言，規模較大及獲利能力較高的企業反而支付較高的所得稅 額，因而有較高的現金有效稅率。至於研發支出比重 ( RD ) 和 PBTD 呈顯著負相關， 顯示出研發支出比重較高的公司，因研發支出本身即為企業費用之一環，且在現今 產業創新條例下，研發支出亦可取得一定比率的投資抵減數額，因而在稅盾較多的 情形下，公司較無須積極避稅。 表 1 敘述性統計表 (N = 5,821) 變數 平均值 標準差 最小值 最大值 PBTD -0.0180 0.0439 -0.1024 0.0474 CETR 0.1243 0.1045 0.0000 0.2994 LTTIE-BOA 0.2783 0.3478 0.0000 1.0000 LTTIE-EXE 0.0088 0.0713 0.0000 1.0000 LTTIE-FAM 0.1347 0.3414 0.0000 1.0000 LTTIE-CPA 0.4089 0.4917 0.0000 1.0000 CAPINT 0.2188 0.1450 0.0274 0.4659 EQINC 0.0010 0.0020 -0.0007 0.0057 SIZE 15.190 1.4785 9.7953 21.562 PTROA 0.0553 0.0637 -0.0523 0.1586 DEBT 0.4073 0.1560 0.1724 0.6512 RD 0.0300 0.0553 0.0000 0.9077 註 1 ：本文省略產業別及年度別虛擬變數的敘述性統計值。