臺大管理論叢 NTU Management Review VOL.29 NO.2

145 NTU Management Review Vol. 29 No. 2 Aug. 2019 C k 為退休前第 k 年所提撥的退休金成本， r 為無風險利率， δ 為折現因子。 （三）退休基金財務缺口 對於退休保險基金而言，其保費（提撥率）和退休金支付必須取得平衡，若所 收取之成本或基金孳息無法滿足當年給付支出時，即產生財務缺口。各退休基金於 t 期的財務缺口 D(t) 可表示如下： D(t) = Max(0, P t – W t-1 – B t – I t ), t = 1, 2, 3, ⋯ , n ， (3) 其中， P t 為 t 期保險給付， W t–1 為 t–1 期期末基金餘額， B t 為 t 期保費收入， I t 為 t 期基金之投資收益，但基金淨額小於 0 時本項為 0 。本研究透過各退休金制度精算 報告保費收入與保險給付估計模型，計算各基金財務缺口。 二、給付條件與精算假設 各制度費率計算與給付條件分別說明如下，本研究假設民眾選擇領取勞保年 金，勞保老年給付以投保期間最高 60 個月投保薪資乘上 1.55% 年資給付率。勞退 新制下退休時所領取給付為累積提撥金額與投資收益；公保部分，公務員與公立學 校教師僅可領取一次養老給付，給付金額為退休前最後投保本俸乘上給付月數 8 ； 公務人員退休撫卹制度部分，假設公務人員皆請領月退休金，給付金額為退休前最 後投保本俸兩倍乘上給付率，其中給付率為 2% 乘上年資 9 。各制度費率計算部分， 勞工保險費率依現行規定由目前 9% ，每兩年逐年增加 0.5% 至 12% ，員工、雇主與 政府分別負擔 20% 、 70% 與 10% ；勞退新制費率為雇主強制提撥 6% ，員工可自願 提撥 0%-6% ，並假設實際薪資等於投保薪資；公教人員保險費率為 8.83% ，員工與 政府分別負擔 35% 與 65% ，保險俸額為本俸額；公務人員退撫制度部分，以本俸 加 1 倍之 12% 為費率計算，員工與政府分別負擔 35% 與 65% 。 本研究中，以 25 歲開始工作，年資合計 35 年並於 60 歲退休的民眾為標準個案。 勞工與公務人員退休後餘命之計算皆採用現行勞退新制規定，以 2013 年全國簡易 生命表進行轉換；精算負債之折現率與最近一次勞保精算報告假設相同，採 2016 年 5 月我國 30 年期公債標售利率 1.64% ；勞退新制投資報酬率則為 3% 10 。為簡化 模型，本研究假設給付與提撥為離散模型，在每年期初進行提撥與給付。此外，計 8 本研究以新進公務人員限制進行比較，依退休人員 1999 年 5 月 31 日以後之保險年資，每滿 1 年給付 1.2 個月，最高以 42 個月為限，進行計算。 9 公務人員退休撫卹制度給付率年資上限最高 35 年，給與率以 70% 為限。 10 依本研究表 9 之整理，勞退新制 2016 年平均報酬率為 3.23% ；五年年化報酬率為 3.00% ，故此 處以 3% 假設。