86 The Study of Gambling Preference, Trading Pattern and Excess Comovement in Lottery-Like Stock Returns 高漲、不關注樂透、農曆新年期間、景氣佳等時），散戶會一起提高樂透需求，樂透 股超額報酬共變更明顯。（4）財報宣告月份也會強化散戶交易與樂透股報酬共變關 係，但個股賭博交易活動不影響研發支出或財報品質。 【關鍵字】賭博偏好、超額報酬共變、買賣超共變、樂透股、下單行為
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