128 The Study of Gambling Preference, Trading Pattern and Excess Comovement in Lottery-Like Stock Returns 解釋變數 LOTTERY_BETA 模式1 PRICE_BETA 模式2 SKEW_BETA 模式3 VOL_BETA 模式4 β4 PRICE×LOT 0.212*** β1 SKEW×LOT -0.259*** β2 SKEW×LOT -0.199* β3 SKEW×LOT -0.273*** β4 SKEW×LOT 0.008 β1 VOL×LOT -0.310*** β2 VOL×LOT 0.344*** β3 VOL×LOT -0.138*** β4 VOL×LOT 0.617*** EA 0.008 -0.005 -0.018 -0.011 LOT×EA -0.125** -0.037 0.045 -0.170*** β1 LOT×LOT×EA 0.055 β2 LOT×LOT×EA -0.287 β3 LOT×LOT×EA 0.069 β4 LOT×LOT×EA 0.228** β1 PRICE×LOT×EA -0.006 β2 PRICE×LOT×EA 0.142 β3 PRICE×LOT×EA 0.146 β4 PRICE×LOT×EA 0.100 β1 SKEW×LOT×EA -0.286** β2 SKEW×LOT×EA 0.307* β3 SKEW×LOT×EA 0.081 β4 SKEW×LOT×EA 0.183* β1 VOL×LOT×EA 0.173** β2 VOL×LOT×EA -0.056 β3 VOL×LOT×EA 0.274*** β4 VOL×LOT×EA 0.192*** 控制變數 YES YES YES YES 調整後 R2 0.035 0.044 0.024 0.071 註： 本表呈現財報宣告月份如何改變各類投資人買賣超共變對超額報酬共變的影響。本研究進行以下 OLS迴歸分析：
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